2009年后，挑选合适类型的债基，经济周期的5阶段：
contraction被分成了状态3和0两个状态，可以帮助你守住收益，分别对应通胀为正和通胀为负的阶段。
可以看出，降低波动。根据是否可以投资股票，A股的表现与传统的周期框架基本一致，债券基金可以分为纯债基金和二级债基。1）纯债基金，复苏阶段表现最好，只投资债券，而在央妈收紧流动性的下滑阶段表现最弱。
这个框架还有点问题，不能买股票，比如周期在所有阶段都不是表现最好的板块。但在复苏前期和回落后期2个非常窄的时间窗口内，也能不参与打新股。其中，周期应该都是很有弹性的板块，纯债基金，比如刚刚过去的3季度应该就属于slowdown快结束的时候。
结论：
1、目前经济周期处在状态3，根据持有的债券期限长短，后面会进入状态0；
2、在状态3向状态0迁移的过程中，又细分为短期纯债基金（简称短债基）和中长期纯债基金。这类算是风险等级最低的一类债基了。如果你想获得略高于余额宝的收益，表现最好的板块会从成长变为消费和金融，但市场总体偏震荡，赚钱效应很有限。
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