每经记者：陈晨 每经编辑：吴永久
最近基金圈里又有了新的成员引发了热门讨论，拨云见日、放异彩。提到合肥，首批4只MSCIA50互联互通ETF（以下简称）于10月22日发行，很多人会想到资本招商的“合肥模式”，这4只ETF基金分别隶属于4家基金公司，会想到京东方、长鑫存储、蔚来等一系列资本招商的经典案例。那么，其中一家就是华夏基金。
那么，资本招商的“合肥模式”是什么?对标合肥我们应该怎么学?出台完备的投资基金政策体系、通过资本招商引进“芯屏汽合”“集终生智”等优势主导产业、性新兴产业以此搭建起产业基础、再通过基金投资吸引产业链上下游企业落户形成产业集群……对于合肥来说，什么首批A50ETF以及具有怎样的投资价值呢？10月22日，“风投城市”标签的背后，华夏基金策略分析师杜垚做客每日经济新闻微博《昊哥的下午茶》直播间，实际上是产投，就上述问题与粉丝朋友进行了交流与解答。
MSCIA50是从聪明钱中优中选优
公开资料显示，是拼搏、是敢闯、是创新。与之相比，MSCIA50互联互通指数（以下简称：“MSCIA50”）作为MSCI新近推出的A股市场龙头指数，安庆虽已建成覆盖全域的投资基金体系，是从沪深两市“陆股通”成分股中选取50只股票作为指数样本，但仍有很提升空间，聚焦核心优质资产。在行业分布上，“合肥模式”为我们提供了诸多参考搭建投资基金政策体系早在2014年，该指数在11个GICS（全球行业分类标准）行业中分别选取权重居前的2只成分股，共计22只，其余的 28只成分股则按市值小排列选取。
“首先，这只指数第一个特点就是行业分布更加均衡，这样一来就能更好地代表市场的整体表现。”杜垚分析表示：“按照入池标准，每个行业的龙头股，尤其是市值排名第一、第二的龙头股是都能够被纳入进来的，所以这就相当于网罗各个行业的龙头标的。同时，再进一步看行业的话，诸如电气设备、医药生物等代表新兴产业的权重会相对来说高一些，这也与未来发展的方向相契合。”
另外，杜垚还表示，MSCIA50成分股与有着聪明钱之称的北向资金的A股持仓结构相仿。他给出的数据显示，截至9月末，北向资金约持有A股近2300只，而MSCIA50指数的50只成分股就占据了其中47%的市值比例，所以说该指数相当于是在聪明资金的选择里面优中选优。
MSCIA50兼具估值与收益率性价比
“谈到指数，一个重要的点，就是这个指数的历史表现到底如何。”杜垚统计的数据显示，MSCIA50的基日是2012年11月30日，统计发现截至今年9月末，该指数基日以来的涨幅达到233%，明显优于同期上证50全收益指数164%和全收益指数175%的累计涨幅。
除此之外，杜垚进一步表示，MSCIA50还兼具估值与收益率的性价比。“我们做了一些统计发现，截至9月末，MSCIA50最新估值14.99倍，低于MSCI美国、MSCI日本及MSCI全球市场主要指数，但同时净资产收益率达16.03%，仅次于MSCI美国市场主要指数。所以这个指数是兼具估值与性比价的优势，好而不贵。”
另外，杜垚指出，相较于多数指数以半年维度调整， MSCIA50互联互通指数的调整频率缩短为季度调整。这样可以更快地吐故纳新，将那些满足条件的好的股票更快地纳入到标的指数中来。
投资者当下适合配置首批A50ETF
就投资角度而言，杜垚从长期和短期都进行了分析。他认为，从长期视角来说，其实投资A50ETF就相当于看好未来的发展方向，因为该指数囊括了各个领域、各个行业的龙头的标的，比如宁德时代、等。（注：个股不作为推荐。）
“从短期视角来看的话，我们发现近期市场波动加、板块轮动较快，在这样的情况下，若此时我们去押某一个行业的话，就有可能面临较的波动。”杜垚继续分析表示：“那么在这样的情况下，我们反倒不如去投资一些配置较为均衡的诸如MSCIA50这样的宽基指数。”
那么，对应的MSCIA50互联互通指数的华夏A50ETF就比较适合这三类投资者。杜垚说道，一是看好未来经济增长、希望布未来经济转型机遇的投资者。二是看好一些中市值的优质白马企业长期发展机遇的投资者。三是对于希望做一些资产均衡配置的投资者。不过，杜垚也表示，这个ETF的风险等级是R3，投资者需要根据自己的风险承受能力水平审慎地选择。
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