轮动行情下，数量为历年之最。不过马太效应明显，当小小的板块基本都涨过一遍后，新发ETF既有首发规模超70亿的品种，接下来市场会怎么走？近期当市场处于选择方向的关键时期，也有为苦苦挣扎的产品，基金经理给出了不同的答案。
9月22日晚间，总体来看，兴全基金旗下明星基金经理谢治宇的兴全合润、兴全合宜同时放开申购限制，平均首发规模降至5.51亿元，传递出积极信号。对于申购事宜，为2011年以来的最低水平。宽基指数没落细分行业崛起结构性行情此起彼伏，兴全基金回应称：
“暂停额申购以来，ETF发行爆炸，A股市场发生了较幅度的波动。综合考虑当前的整体管理规模以及市场情况，数据显示，基金管理人决定恢复接受兴全合润三千元以上、兴全合宜一万元以上申购（含定投）、转换转入申请。”
一、谢治宇向左，以基金日计算，新锐基金经理向右
不过，截至9月23日，尽管谢治宇放开申购传递出了积极信号，但反其道而行的基金也不少，同样在9月22日当天，新锐明星基金经理韩创管理的3只基金，成国企、成新锐产业、成产业趋势同时发布公告，暂停额申购，前两只基金年内收益率均超过了80%。
仅9月初至今，全市场就有901只基金（仅统计股票型、混合型式基金）加入到限购军。从申购状态看，今年以来表现较好的基金，有多只目前仍处于限购状态，包括长城行业轮动、前海开源公用事业、前海开源新经济等明星基金。
年内收益率超60%的限购基金名单：
（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.9.23）
在基金放开申购还是限购的问题上，谢治宇选择了与新锐基金经理不同的一条路，是出于什么原因？
谢治宇的配置以均衡型为主，整体持仓偏向于白马蓝筹，而今年表现较好的新锐基金经理，在持仓上多是偏今年涨幅较好的新能源、有色、周期等。因此，谢治宇的这一动作，或许意味着对白马蓝筹的看好。
二、白马蓝筹配置价值或已出现
今年以来，管理规模较的顶流老将们业绩普遍不佳，我们统计规模超200亿的限购基金，仅华夏能源革新、中欧时代先锋、中欧医疗健康3只基金跑赢平均水平，其余多业绩为负。
（数据来源：Wind、好买基金研究中心；截至2021.9.23）
上述今年业绩不佳的明星基金，从持仓看分配置的是传统的核心资产，而今年春节过后许多绩优白马股经历了动辄30%-50%的回撤。明星基金在此时打开限购，或许意味着基金经理认为在当前的市场位置上这些好公司的价格已经跌入到具备配置价值的区间。
当然，除了对行情的判断，规模也是、暂停申购的考量。有些明星基金限购，主要是因为春节前市场比较火爆，基民幅申购导致规模不断膨胀，可能影响投资策略，为了控制规模，所以进行了额限购。同理，今年表现较好的新锐基金纷纷限购，也是出于控规模的原因。
对投资者来说，正确判断申购和限购的意图比较重要。如果不是出于控规模的目的，那么基金经理尤其是绩优老将申购的动作，可以视作是传递出对市场的积极看好信号，投资者可以顺势加仓或买入。从市场角度，现在很多优质龙头股已经跌出了配置价值，那些配置优质龙头股、且今年承受了较回撤的基金，或许正迎来布的机会。而且从长期来看，优质龙头股往往能穿越牛熊，具有较的投资价值，所以下跌之后反而具备了更高的投资性价比。
本文系好买研社原创，如需转载，请在文章开头注明来源于“好买研社”。未经授权，任何媒体和个人不得全或者分转载，否则将承担相应的法律责任。
免责条款：本文内容为基于公开资料研究完成，并不构成投资建议。投资者应审慎决策、独立承担风险。
边学边赚，就在好买研社，更多内容，关注我们@好买研社
