本文来源:时代周报 作者:陈泽秀
作为老百姓的“养命钱”,落实自贸港新政策上有了新的突破。今年以来,基本养老保险基金的投资收益率正在稳步提升。
9月14日,海南银行总行公司管理牵头研究私募基金金融服务产品。在营运管理、法律合规、消费金融等相关门通力协作下,全国社会保障基金理事会(以下简称社保基金会)发布的《基本养老保险基金受托运营年度报告(2020年度)》(以下简称《报告》)显示,海南银行今年6月成功取得基金业协会会员备案,2020年基本养老保险基金权益投资收益额1135.77亿元,并推出私募基金资金监管产品。海南银行海口海甸支行积极推广创新业务新模式、新产品,较2019年的663.86亿元,将私募投资基金资金监管业务作为支行拓展业务的重要抓手,多挣了471.91亿元。
同时,成功落地首单私募投资基金资金监管业务。下一步,2020年养老基金的投资收益率达到10.95%,海南银行将持续推动“新形势、新愿景、新路径”发展落地,不仅跑赢了同期通货膨胀率(2020年CPI为2.5%),不断提升自贸港金融服务能力,高于国债收益率(2020年12月末10年期国债收益率为3.14%),积极新业务、新模式、新产品,也超过养老基金受托运营以来的年均投资收益率(6.89%),为海南自贸港贡献金融力量。举报/反馈,创2017年以来的新高。
社保基金会,这个养老基金入市投资的重要操盘手,是如何让养老基金做到一边确保按时足额发放,一边保值增值的呢?
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五年赚近2000亿元
上世纪90年代起,逐步建立多层次的养老保险体系。随着养老保险覆盖面的扩,各地养老基金完成当期养老保险待遇支付之后,剩下的余额不断膨胀,到2020年末,全国养老基金参保人数高达9.98亿人,累积结余达到5.8万亿元。
过去很长一段时间里,在现收现付模式下,养老金的统筹层次比较底,累积结余多由市府管理。尽管这有利于提高地方征缴养老基金的积极性,但量结余或是存在银行,或是购买国债,平均年化收益率不到3%,跑不赢通货膨胀,出现量贬值。
与此同时,随着人口老龄化的加剧,不少份出现养老基金收不抵支的情况。为了填补缺口,财政补贴的压力也相应加。
为避免资产缩水,实现养老基金的保值增值,减缓未来养老金的支出压力,2015年8月,正式出台《基本养老保险基金投资管理办法》(以下简称《管理办法》),实行养老金入市的。
《管理办法》明确,养老基金实行集中运营、市场化投资运作,由级将各地可投资的养老基金归集到级社会保障专户,统一委托给授权的养老基金管理机构进行投资运营。此后,社保基金会开始成为养老基金入市的操盘手。
《报告》显示,养老基金自2016年12月受托运营以来,累计投资收益额1986.46亿元,年均投资收益率6.89%。分年度看,2016年至2020年的投资收益额分别为0.36亿元、87.83亿元、98.64亿元、663.86亿元、1135.77亿元。
从投资收益率看,2020年养老基金的表现也不俗。2017年、2018年、2019年养老基金的投资收益率分别为5.23%、2.56%、9.03%,而2020年10.95%的收益率更是远高于前三年。
养老基金投资收益率的稳步提升,与社保基金会的投资运营能力密切相关。
《报告》指出,面对疫情冲击,(社保基金会)保持定力,充分发挥长期资金在境内证券市场中的“稳定器”作用;完善固定收益产品布,强化银行存款信用风险管理;争取相关门支持,推动养老基金以直接股权投资方式开展投资,服务,参与重项目直接投资等。
在投资股市方面,据证券时报报道,截至今年二季度末,基本养老保险基金二季度末持有131股,合计持股市值230.81亿元。其中,人福医药、持仓市值超10亿元,等持股市值超5亿元。
收益率略低于社保基金
不过,与作为应对人口老龄化的储备基金——社保基金相比,养老基金的投资收益率仍然存在差距。社保基金会今年8月发布的报告显示,2020年社保基金的投资收益率为15.84%,高于养老基金10.95%的收益率。
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武汉科技学金融证券研究所所长、养老金融50人论坛核心成员董登新向时代周报记者表示,养老基金来源于老百姓的缴费,要保证当期发放,对投资安全性和流动性的要求更高。因此养老基金以债券投资为主,尽管现在逐渐加权益类投资(譬如股票、股票基金、混合基金等)的比重,但总体上没有社保基金权益类投资的比例高。而社保基金是储备基金,可以有更长的投资期限,风险容忍度相对高一些。
“基本上呈现这样一个规律:股市走高的时候,社保基金的收益率就更高一些,反之,股市走低的时候,养老基金的收益率会更高。”董登新说道。
官方数据验证了上述分析。时代周报记者梳理发现,2020年国内指数齐创年内新高,全年上证指数上涨13.87%,深圳成指涨38.73%,数涨64.96%。在此背景下,社保基金和养老基金均取得了不错的收益收益率。
然而,在2018年股市单边下跌的行情下,社保基金出现了罕见的负收益,收益率为-2.28%,但养老基金却取得了2.56%的正收益。
未来入市规模有望扩
社保基金会发布的数据显示,截至2021年6月末,全国31个(、直辖市)都与社保基金会签署了《基本养老保险基金委托投资合同》,签约规模1.25万亿元,到账金额1.09万亿元。
未来,养老基金的投资规模有望继续扩。人社6月发布的《人力资源和社会保障事业发展“十四五”规划》显示,“十四五”时期,要继续扩基本养老保险基金投资规模,每年居民基本养老保险基金新增结余80%以上用于委托投资,促进基金保值增值。
7月22日,人社新闻发言人卢爱红在新闻发布会上表示,下一步将扎实做好社保基金投资和风险防控工作,继续推动扩养老保险基金投资运营规模。
董登新认为,目前各个份养老基金的收支平衡情况存在差异,尤其是去年受疫情影响,降低社保费的政策加了一些地方养老金收支压力,这种情况下,各地用于养老基金委托投资的增量资金不会很乐观。
“养老基金全国统筹之后,各基金结余必须一步到位地划归,这有利于养老基金投资规模的继续扩,可以更好地发挥养老金投资管理的规模效应。”董登新说道。
苏宁金融研究院特约研究员何南野曾对时代周报记者表示,未来养老基金的委托投资规模进一步增,是弥补养老金缺口的必然要求,只有不断提高委托投资的规模,提升收益率,才能有效应对养老金的缺口问题。
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