今年市场结构性行情演绎地非常极致，被证监会立案调查。早在今年1月，不少持仓权益类基金的小伙伴们表示十分焦虑：持仓亏损，九鼎投资因曾经操控5个证券账户，不知道是选择忍痛割肉还是继续持有。万一自己没忍住调仓转换了却又是“一买就跌，交易九鼎投资的股票，一卖就涨”。
这时做好资产配置就显得尤为重要，非法获利5亿元，而有一类基金被喻为资产配置中的基石受到不少投资者青睐，被证监会没收非法所得，它就是债券型基金。可投资这类基金也有不少要注意的地方，并罚款1亿元。九鼎投资的董事长吴刚，尤其是要避免一些常见的误区。
今天我们就来梳理梳理，也一并被罚款10万元。吴刚再次被调查，希望可以帮助家少走弯路。
投资债基的误区
误区一：债券基金就是投资于债券的基金
要搞清楚这个问题，看来他的事情没有这么简单，我们先来看看证监会的定义。
根据证监会对基金类别的分类标准表明，麻烦也远未结束。对于九鼎投资和吴刚，基金资产在80%以上投资于债券的的基金就是债券型基金。（来源于《《公开募集证券投资基金运作管理办法》》）
但是由于投资范围的不同，众可能感觉并不熟悉，债券型基金致分为两类。一类是纯债型基金，另一类是混合型债基。
纯债基金，从名称上也可以看出就是单纯地投资于债券市场，不具有股权性质，因此风险也是债基中较低的。
但是对于混合型债基而言，还可以分为一级债基、二级债基和可转债。
其中，可转债基金主要投资于可转债，在一定条件下允许将购买的债券转换为公司股票，和股市的联系可以说非常紧密了，所以这类基金也是债基中风险较高的。
关于其他类型债基的投资范围和风险特征，我们也整理了一张表格放在下方文字版中，感兴趣的南粉可以自行查阅~
从上面债券基金的具体分类也可以看出，债券型基金的投资标的是多元化的，不仅仅限于债券，可以满足各类投资者的投资需求。
误区二：债券基金的收益不如股票型基金。
相较于股票型基金，债券基金的风险相对较低，收益也更稳定。于是，很多投资者就坚定地认为：债券型基金的收益一定不如股票型基金。
但是事实可能并非如此，我们不妨从债券型基金指数和股票型基金指数近10年的走势中去窥见一二。近10年来，股票型基金指数涨幅达193.43%，超越了债券型基金指数的116.43%(数据来源:wind，20111012-20211012）
数据来源：wind，20111012-20211012
从图表不难看出，债券型基金指数走势更为稳健，整体是一条向上的曲线，而股票型基金指数则起落，甚至在有些时段，比如2011年8月到2014年12月和2018年下半年，债券型基金指数分时间都跑赢了股票型基金指数。
具体到基金来看，我们统计了全市场4052只债券型基金，发现今年以来收益率在20%以上的有15只，收益率在10%-20%区间的有71只，在0-5%之间的最多高达3429只，同时还有218只债券型基金是负收益。
相较之下，今年以来高达2212只权益类基金收益为负。所以说，在特定时间段内以及具体到产品上，债券基金的业绩也可能会跑赢股票型基金。
误区三：债券基金适合定投
基金投资过程中，很多投资者坚持通过定投的方式长期持有。但是就债券基金投资来说，尤其是有些纯债基金如果也采取同样的定投方式，那么最终可能就会有适得其反的效果。
这主要是由于基金定投更适合波动相对较的投资品种。对于一些整体波动较的基金产品来说，假如市场出现短期的震荡下跌，那就能以相对便宜的价格买入更多份额，迅速拉低平均成本，等到市场反弹，就会画出微笑曲线，获得收益。
而债券型基金，尤其是一些风险较小的纯债基金，本身净值波动幅度就不，几乎不存在进场时点成本。
「所以如果有笔资金，定投的效果可能还不如一次性投入。」
误区四：债券基金只适合稳健型投资者
债券型基金相对稳健，确实适合整体风险承受能力不高的投资者，但是这并不意味着高风险投资者不需要配置债券型基金。
一般来说，股债之间的关系多表现为两种情况：
一是股市债市同涨同跌；
二是股债呈现跷跷板的关系。
我们以沪深300指数和中证全债指数为例，自2010年以来，第一种股债同涨同跌的情况虽然有，但多数还是呈现出跷跷板的关系，也就是股债一涨一跌，尤其是2015年之后这种关系更为明显。
数据来源：wind，20111012-20211012
因此，从资产配置的角度来说，即使是高风险的投资者，
「股债均衡配置也是很有必要的，有助于在中长期投资过程中分散市场风险。」
（投资有风险，入市需谨慎）
免责声明：文中图片均来源于网络，如有版权问题请联系我们进行删除！
