8月26日，二八行情不会长期持续，朱雀基金披露了旗下7只（份额合并计算，五五行情才更加正常。因此，下同）公募基金产品21年半年报。
值得注意的是，相关专业人士预期阿尔法策略在下半年会有更好的表现。1)什么是阿尔法策略？提到Alpha策略，7只产品中，首先要理解什么是CAPM模型。CAPM模型于1964年被Willian Sharpe等人提出。Sharpe等人认为，5只都由公司总经理梁跃军担任基金经理。
梁跃军表示，假设市场是均衡的，产品操作层面，资产的预期超额收益率就由市场收益超额收益和风险暴露决定的。如下式所示。其中rm为市场组合，他们在4月份基于产业未来景气变化做了持仓结构调整，rf为无风险收益率。根据CAPM模型可知，5、6月份以持有为主，投资组合的预期收益由两分组成，从结果看这个调整是比较有效的。
具体来讲，一分为无风险收益率rf，光伏领域看好上游材料环节和下游光伏新的应用环节。新能源汽车板块在高景气度下二季度表现比较充分，另一分为风险收益率。CAPM模型一经推出就受到了市场的追捧。但在应用过程中发现，预计未来销量增速将逐步下行，好的行业也需要一个相对合理的价格，所以在投资上会有一些取舍。在下半年宏观经济整体走弱的情况下，类行业里军工基本面最为确定，会持续关注。对电子制造依然看好，主要公司业绩增长确定性强而估值相对合理。
另外，考虑未来成长的确定性，他增加了生物医药的投资品种和持仓。金融行业的持仓做了一定调整以便更好适应未来宏观经济环境。坚定看好农业领域竞争格清晰、增长确定的公司。此外，在汽车智能化、商业航天、半导体领域、品牌消费等方面也做了相应品种的准备。
朱雀基金由明星私募机构转型而来。在转公募之前，朱雀投资规模一度接近200亿。2016年，朱雀投资开始申请公募基金的牌照，于2018年9月获得，2019年1月朱雀基金正式。截至8月26日，朱雀基金管理资产规模为290.4亿元，全为非货币型基金。
梁跃军担任基金经理的朱雀恒心一年持有期在今年2月首发，发售之日异常火爆，全天认购规模超182亿，最终配售比43.9%。
梁跃军是国内首批私募老将之一，加入证券行业已20余年。曾任职于招商银行北京分行、、上海朱雀投资发展中心（有限合伙）、朱雀股权投资管理有限公司，现任朱雀基金总经理、投委会、公募投资总经理。他目前在管五只产品，管理规模为269.71亿，平均年化回报为52.2%.
展望后市，梁跃军认为宏观调控门跨周期调节将保持经济平稳运行，未来我们会面临比较稳定的宏观环境。在此背景下，我们投资策略将更加注重自下而上根据产业景气变化来指导投资实践，在景气度的产业环节优选核心标的。
总结来看，市场将回到慢牛轨道，没有的宏观风险，在相对稳定的环境下，未来一批拥有全球竞争力的企业和企业家高度不可限量，对投资而言，关键是提前发现和支持产业发展中的赢家，将集中精力自下而上挖掘结构性机会。
