来源:金融投资报
Wind数据显示,卢平为学经济学博士。历任国都证券研究员,今年以来共有181只公募基金产品清盘,招商证券研究员、研发门经理,比去年全年的171只还要多出10只。2019年清盘基金数量为132只,2020年4月入职北信瑞丰基金管理有限公司,这实际上也意味着,现任公司首席经济学家兼基金经理。北信瑞丰华丰灵活配置于2018年3月19日,近两年来,截至2021年10月27日,清盘基金数量呈现出“芝麻开花节节高”的态势。个人以为,该基金今年来收益率为5.16%,公募基金清盘实现常态化具有积极意义。
虽然首只公募基金于1998年,来收益率为58.60%,但首只清盘基金的出现则要晚得多。2014年,累计净值为1.554元。举报/反馈,汇添富基金公司旗下汇添富28天理财成为首只主动清盘的基金,也拉开了公募基金行业主动清盘的序幕。从2017年开始,每年清盘的基金数量都超过百只。
今年以来清盘的基金也呈现出多个方面的显著特点。比如根据规定,在式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到200人,则基金管理人在经证监会批准后有权宣布该基金终止。181只基金中,有90只基金是由于资产净值低于合理限制而清盘的,占比五成,也说明其比例并不低。
从清盘基金涉及的基金公司看,无论是中小型基金公司,还是头基金公司都有产品清盘。这也从侧面说明,即使是头基金公司,其产品也并非都是“香饽饽”。南方基金公司以15只基金而成为清盘数量最多的基金公司,占比8.28%。目前基金公司已超过百家,南方一家占比明显偏高,也有必要引起该基金公司的重视。
而从清盘基金的类型看,今年也出现了明显的不同。此前,像货币型基金、债券型基金等固收类产品往往成为清盘数量最多的基金,而今年权益类产品占比较高。比如181只基金中,普通股票型基金达23只,混合型基金达70只,权益类产品占比超过一半,这在此前是不可想象的。今后权益类基金清盘占比如何,我们不妨拭目以待。
不仅如此,个别基金从到清盘不到半年时间,也刷新了基金清盘时间的纪录。比如鹏华基金旗下鹏华红利优选混合时间还不足5个月,就因为触发合同终止条款而清盘。如此短时间内清盘,个中也白白浪费了基金公司的人力、物力与财力。
事实上,与基金清盘的“火爆”景象相比,今年以来新基金也出现火热的一幕。比如截至10月8日,今年新基金1391只,规模达到2.35万亿元。去年全年新基金1435只,规模3.15万亿元。如果仅仅从数量上看,今年新基金超过去年将不会有什么意外。
一方面是新发行基金呈现火热的一面,另一方面基金清盘数量也出现增长,这就是基金行业目前的现状。新基金发行有助于为市场带来更多的增量资金,而基金的清盘则有利于出清没有竞争力与市场活力的基金产品,如此又显然有利于基金行业的发展。
据统计,目前公募基金产品数量为8673只,而截至10月12日,市场上仍有1232只基金规模不足5000万元,占比14.21%,这样的比例显然并不低。这类基金无疑也存在清盘的风险,某种意义上讲,这类基金也已经沦为壳基金。而对于基金公司而言,养着太多的壳基金,已经没有任何的意义。
尽管近两年来新基金发行火热,但基金行业的两短板却非常明显。
一是缺乏创新,这也导致基金产品同质化现象严重。二是壳基金众多,公募基金出清力度远远不够。基于此,个人建议,对于同类型的基金产品,监管门有必要进行数量限制。当某类型基金产品达到一定数量时,应严格限制同类产品的发行,以倒逼基金行业的创新。三是建议幅提高公募基金的清盘门槛。目前5000万元的门槛明显太低,建议提高至2亿元。净值低于2亿元的“袖珍型”基金产品的存在,对基金公司而言,既浪费人力成本,也不利于基金公司利益最化,而且也不利于保护持有人的利益。而幅提高基金清盘门槛后,清盘的基金无形中会增多,无形中有利于出清更多没有竞争力与市场活力的基金,并促进基金清盘实现真正意义上的常态化。而且,提高清盘门槛,也将倒逼基金公司对于产品的重视程度,倒逼基金公司提升产品投资决策能力,更好地保护持有人的利益。