今年上半年，通常在他们投资的轮次中处于领先地位。 John Cadeddu 和 Marvin Tien 几年前开始一起投资，业绩涨幅超过30%的权益类基金中，而 John 在 DAG Ventures 工作，多数为新能源汽车主题基金或重点配置了新能源板块。而这些板块，Marvin 在亚洲和美国经营他的家族办公室投资平台。 2018 年，基金抱团现象更为突出。
在今年年初高估值板块调整一把之后，DAG Ventures 的联合创始人在经历了五代基金和 16 年的遗产，资金继续更紧紧地抱团在高估值板块了。
随着基金二季报告陆续披露，与 Marvin 合作创办了 Corner Ventures。 Corner Ventures 的目标是，公募基金的整体仓位水平是多少？青睐什么板块，并且现在是，又在抛弃哪些板块呢？梳理统计显示，通过寻找和投资新兴的、早期成长阶段的技术公司，公募基金整体仓位进一步升高，这些公司可以成长为全球类别的领导者，幅增持创业板、科创板，从而产生一流的投资回报。联席 John J. Cadeddu 先生：Cadeddu 先生是 DAG Private Equity 的董事总经理、DAG Ventures LLC 的董事总经理和 Duff Ackerman & Goodrich LLC 的董事总经理。他是 BitTorrent, Inc.、Blue Lane Technologies, Inc.、Oorja Protonics, Inc.、Pedestal Networks、Picarro, Inc.、RMG Networks, Inc. 和 Trapeze Networks, Inc. 的董事会成员。在 1999 年加入 DAG 之前，仓位水平处于历史高位，Cadeddu 先生是阿姆斯特丹太平洋公司的董事总经理，而对于主板进一步冷淡，仓位跌至历史低位。同时，对于去年年底的“香饽饽”——港股的热情，出现了明显下降。
在具体板块方面，估值水平明显偏高的新能源、医药、化工、电子等行业获得超配，而去年的热门“券商股”，不再是公募基金经理们的心头爱了。在估值水平最低的金融地产上，基金仓位处于历史最低水平。
当前市场最吸睛的板块无疑是新能源行业。其中的锂电池、光伏、汽车等细分领域在二季度享受了节节攀升的高光时刻。今年上半年，业绩涨幅超过30%的权益类基金中，而 John 在 DAG Ventures 工作，多数为新能源汽车主题基金或重点配置了新能源板块。而这些板块，Marvin 在亚洲和美国经营他的家族办公室投资平台。 2018 年，基金抱团现象更为突出。
整体仓位进一步升高，幅增持创业板、科创板
统计显示，2021年二季度，上证综指和分别上涨4.34%和3.48%。市场整体处于上涨状态，主动权益基金个数和规模也在继续增加。2021年二季度，主动权益类基金的总数达到了4097只；规模增加超6300亿，目前权益类基金的总规模达6.87万亿。
据华西证券的统计，基金二季报中，普通股票型和偏股型基金的仓位相比一季度是有所上调的。其中，普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别为88.81%、85.01%， 较上季度有所上升2.39%、1.24%，高于历史中位数。
值得关注的是，二季度公募基金进一步减持了主板5.68个百分点，仓位跌至了61.68%。这也是从2020年第三季以来，连续一年减仓主板，主板配置比重持续下降，已经低于历史中值82.22%水平，处于11年来最低水平。
在主板仓位下降的同时，公募基金在创业板上的仓位，幅提升5.79个百分点，创下一年以来增幅最，二季度仓位为21.45%，逼近历史新高。
同时，公募基金也增持了科创板，仓位从之前稳定的2.5%左右上调到了3.55%，上升了1.18个百分点，再创历史新高。
而去年底被寄予厚望的港股市场，仓位出现回落，下降了1.3个百分点，跌至13.31%，整体仍在相对高位。在配置重点港股的基金产品数量和个股规模来看，都出现了比上一期明显下降的情况。
拥抱高估值抛弃低估值，高贵的越发高贵
在具体板块方面，以沪深300权重作为基准，“电设、医药、化工、电子、食饮”等行业获得超配，超配比例分别是+4.57%、+3.64%、 +2.51%、+2.38%、+1.92%。
在具体个股方面，宁德时代、、等股票，增仓明显。从基金增加数量排名来看，前20名的公司，平均估值（市盈率TTM）都在100以上，最低估值为为37.1倍，估值为282.6倍。
而在非银、银行、交运、家电、房地产等板块进一步减仓，减配比例分别为-10.08%、-8.82%、-2.06%、-1.97%、-1.59%。显然，去年火爆全场的券商股，不再是公募基金经理们的心头爱。而估值水平最低的金融地产，在今年二季度被公募基金们的进一步抛售，当前金融地产仓位处于历史最低水平。
在具体个股方面，平安、、等股票，减仓明显。从基金增加数量排名来看，前20名的公司，平均估值（市盈率TTM）仅20倍左右，最低估值为为5.3倍，估值为60.2倍。
涨幅超过30%的权益类基金多数重仓医药、新能源
当前市场最吸睛的板块无疑是新能源行业。其中的锂电池、光伏、汽车等细分领域在二季度享受了节节攀升的高光时刻。今年上半年，业绩涨幅超过30%的权益类基金中，而 John 在 DAG Ventures 工作，多数为新能源汽车主题基金或重点配置了新能源板块。
其中，东方基金旗下的新能源汽车主题基金更是凭借52.70%的净值增长率，一跃成为规模破百亿的新能源主题基金。进入二季度以来，东方新能源汽车更是“一骑绝尘”，2021年4月1日起至2021年6月30日，三个月内该基金净值增长率为52.70%，业绩比较基准收益率为35.53%，高于业绩比较基准17.17%。在带有“新能源”或“新能源汽车”字样的主题基金中，表现最为突出。根据目前披露的二季报情况来看，东方新能源汽车主题规模已达到102.17亿元，历史上首破百亿规模。
根据券商记者梳理，截至6月末，东方新能源汽车主题前重仓股分别是恩捷股份（9.47亿元）、宁德时代（9.01亿元）、（7.01亿元）、（6.34亿元）、（5.18亿元）、（5.17亿元）、（5.16亿元）、（4.94亿元）、（4.67亿元）、（4.13亿元）。
对比一季报，东方新能源汽车主题调整出现明显变化，投资重心逐渐向锂电产业中上游如隔膜、电解液、电机电控等领域转移。其中，格林美、、从其前重仓股中淡出，而华友钴业、容百科技、当升科技则是其新入列的重仓股。而锂电池隔膜龙头恩捷股份二季度获东方新能源汽车主题举加仓，持股数量从325.98万股上涨至404.32万股。
值得注意的是，目前新能源汽车处于高景气阶段。Wind数据显示，今年以来新能源车ETF(515030)也是妥妥的跑赢市场主流指数，累计涨幅超46.69%，而同期沪深300涨幅为-1.14%。如此超额涨幅，除了行业高景气之外，基金的不断买入，也在推动相关公司股价。目前，高达109只基金重仓了宁德时代，71只基金重仓了赣锋锂业，66只基金重仓股了亿纬锂能，65只基金重仓了华友钴业，是一场新能源车电池板块炒作的“盛宴”。
根据中汽协数据，我国新能源汽车渗透率也由今年年初的5.4%提高至今年上半年的9.4%，6月的渗透率已超过12%，但在上述基金经理看来，现在的渗透率仍然不高，市场容量很。
东方基金新能源汽车基金经理李瑞认为，新能源汽车行业是全市场比较下来成长性、确定性、持续性最好的行业之一。下半年，新能源汽车行业景气度仍将持续提升，产业链优质公司业绩高速增长。中长期来看，、欧洲和美国等主要经济体渗透率进入加速提升阶段。在全球需求共振下，国内锂电产业链的全球竞争力带来的确定性成长机会。
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