2021年7月2日，在此基础上再去结合市场做调整。其实上半年只看盘的话确实是没怎么涨的，招行就官宣将超过千只权益类基金申购费率降至一折，但还有有不少基金收益非常好。没有吃到肉的投资者可能有这么几种，同时布前端不收费的C类份额基金近千只，一种标的原因导致的，成为银行权益基金费率率先破的银行
来源：轻金融 作者：尚志科
2021年7月，比如手上拿了很多均衡型基金，对于银行基金代销业务而言，收益基本横盘震荡，无疑是一个标志性的变革月份，或者是持有了比较多消费基、港股基金，持续多年的权益类基金代销费率正式迎来改变。多家银行陆续宣布，没赶上一季度的顺周期和二季度的新能源、半导体；另一种是介入时点有问题，将推出权益类基金一折销售——一场银行基金代销的“自我”已然到来。
不出意料，比如有些是买在春节前高点上了，这一次的率先破者又是招商银行。
2020年开始，有些是一季末才追顺周期、二季末才去赶新能源。来源：Wind上半年国内经济持续修复，招行就在行业内率先推出指数基金和债券基金申购费率一折；2021年7月2日，6月披露的消费、制造业投资、进出口数据也出现了超预期的积极变化，招行官宣将推出公募基金差异化费率体系，将超过千只权益类基金申购费率降至一折，同时布前端不收费的C类份额基金近千只，一种标的原因导致的，以更好地回馈客户，满足客户的多样化需求。
在招行之后，有更多银行加入了低费率的行列。半个月后的7月15日，平安银行也宣布，近1600只基金0申购费，超3000只A类份额基金申购费率降至一折。
超低费率，使得银行与互联网平台站在同一起跑线上。这不是一次简单的费率，可能会引发行业格的改变，银行业的财富管理模式也站在了转折点，开始从产品销售模式全面转向以客户为中心的买方服务模式。
01
有别于互联网的立体费率体系
为什么这轮基金费率会引起关注？答案还是客户价值。
从全球范围来看，降低基金交易费率是全球财富管理领域的趋势。2018年8月，美国基金巨头富达基金曾推出史上首个零费率基金，管理费率突破性地降至零，引发其他巨头跟进。
在这背后的一个重趋势，是全球财富管理行业基于交易产生的收入占比逐年下降，由卖方服务向买方服务转型，即以客户为中心，才能形成良性循环。国内财富管理行业的未来趋势亦然。
从国内看，近年来不同平台的基金费率存在差异：互联网平台代销的基金多是C类份额，此前传统银行销售产品以A类份额居多。而A类基金份额申购费一般为1.2%～1.5%，C类在购买阶段不收费，只在持有期收取0.5%～0.8%的销售服务费。
从2016年开始，蚂蚁、天金等互联网平台就开始主推C类份额以及A类申购费一折，以较为低廉的费率吸引年轻客户，而传统银行渠道多数销售的是A类份额，这也成为银行与互联网平台的主要差异之一。
基金费率的影响不可小觑。因为长尾用户群体对费率的敏感性更高，低费率往往能成为长尾用户选择基金投资平台的决定性因素之一。
2018年基金业协会个人投资者调查问卷结果显示，众客群对费率较为敏感。中金公司研究报告也显示，众客群财富管理的首要诉求为性价比，对费率较为敏感，“深谙互联网流量打法，为客户提供高性价比和客户体验的独立销售机构已形成规模效应”。
财富管理细分市场竞争要素重要性
资料来源：中金公司研究
这一现状正在发生改变。以招行为例，通过发展金融科技，降低银行服务的成本，并以公募基金销售费率的方式向客户让利，同时为客户提供比肩头互联网平台的优质体验，使银行渠道购买基金的“性价比”和优势更加明显。
作为财富管理头机构，招行的一举一动都引领着行业风向。2020年，招行率先破，推出指数基金和债券基金申购费率一折，并将摩羯智投等服务涉及的基金申购费率也调整为一折。
影响更的是权益类基金。在轻金融2021年7月2日的文章中，招商银行财富平台总经理张东就曾提到：
“2021年以来，招行加快前端不收费的C类份额基金布，目前已累计上线近千只。近期也已研究决定进一步推出差异化公募基金费率体系，将超过千只权益类基金申购费率降至一折。”
此次调整后，招行、平安等行代销公募基金费率将与互联网平台站在同一起跑线上，并在银行中保持较低的费率水平。对银行业来说，在基金代销市场已经全面弥补了与异业的差距。
事实上，招行正在逐步推动差异化费率体系，既有不打折的基金，又有打一折的基金，还有前端不收费的基金。招行推行差异化基金费率体系背后有怎样的逻辑？
招行相关负责人表示，此次的初心仍是“以客户为中心、为客户创造价值”，通过进一步加让利力度，更好地回馈客户，提升客户体验。招行通过App平台向客户提供完善的全旅程陪伴服务，将产品纳入一折范畴，让客户充分享受金融科技发展带来的让利。
招行掀起这一轮基金代销，预计未来还会吸引越来越多银行加入进来。
02
找到了开启下一个10万亿的钥匙
从一卡通、一网通、金葵花到打磨五星之选、摩羯智投等产品、推出“招阳计划”、“财富平台”等，在零售银行领域，招行开了无数次先河，也引领了整个银行业的多次变革。
这一次的公募基金费率，也被认为对银行与基金代销行业影响深远。在浙商证券看来，银行主推C类产品并将分A类基金代销费率下调至一折后，有望激活价格敏感型客户和存量长尾客户。
与此同时，在布财富管理的过程中，银行的综合服务与陪伴优势将更加凸显。对多数客户而言，无论是市场研判、资产配置、产品优选，还是资产检视和调整等需求，客户经理的陪伴都至关重要，而这正是商业银行的优势。
随着银行在基金费率上与互联网全面站在同一起跑线上，当银行充分发挥自身在研究实力和陪伴式服务等方面的优势，有望增强行业在基金销售市场的竞争力，扩在基金代销市场的份额。
在这方面，招行除了拥有优于同业的数字化能力，还有一个巨的优势就是完善的线下服务体系，即以“人+数字化”的方式，充分发挥专业能力。不仅如此，招行还会协同“财富平台”上的管理人共同开展客户服务，通过多维的服务体系让招行财富管理的长板更长。
招行的每一次变革，出发点都是更好地服务客户。在2021年的股东上，招行行长田惠宇曾坦言，从根本上看，当前招行依然还是“销售导向”，没有转向“价值导向”。
这一次招行通过降低费率的举措，表面看是放弃了分短期利益，实则用更长期的价值和理念，有望以“价值导向”推动客户利益与自身利益趋于一致。与客户利益深度绑定，成为弱化销售、强化价值创造的核心。
当前，招行还以招商银行App为依托构建了“财富平台”，一端链接全市场优秀的资管机构和产品，另一端则链接个人客户，让客户拥有更多选择权。经过财富平台、招阳计划、公募基金费率等一系列财富管理组合拳的探索，其“为客户创造价值”的买方服务思维已经形成。
事实上，线下服务体系和陪伴式服务的优势，已经带来了实实在在的效果。据招行公开的数据，目前，已有40余家机构入驻其财富平台，其中32家已开通招财号。截至今年6月末，招行陪伴客户AUM增长率较非陪伴客户高出约8个百分点。
近日，招行已经成为第六家零售AUM突破10万亿的银行，以及破10万亿的股份行，市场更为关心下一步招行的零售布走向何方。“坚守初心，以更专业的资产配置服务，做与客户生命周期等长的财富陪伴者”，“是我们开启下一个10万亿的钥匙”。招行副行长汪建中给出了答案。
始终以客户为中心，通过基金费率等举措以及发挥优质基金选择能力和客户陪伴优势，无疑将成为招行“开启下一个10万亿的钥匙”。
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