7月30日会议，分析研究当前经济形势，署下半年经济工作。
这次会议释放出了重磅信号。
首先看第一分，我们所取得的成绩。我们把这次会议和上次会议（4月30日）的内容对比一下：
4.30：经济运行开良好，高质量发展取得新成效；
7.30：经济持续稳定恢复、稳中向好，科技自立自强积极推进，力度加，民生得到有效保障，高质量发展取得新成效，社会保持稳定。
成绩方面，730会议比430会议多了好几项，其中排第一的是科技自立自强，显示出当前面对某些的封锁，我们推动并实现科技自立是当前和未来一段时间里的重中之重，未来对自主创新类企业的政策扶持力度依然会很。
再来看对当前形势的判断：
4.30：当前经济恢复不均衡、基础不稳固。要用好稳增长压力较小的窗口期，推动经济稳中向好；
7.30：当前全球疫情仍在持续演变，外环境更趋复杂严峻，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。
4月的时候，我们疫情恢复较好，国外恢复较慢。在国外疫情恢复之前，我们有压力较小的窗口期。
而目前随着德尔塔毒株的进一步蔓延，且影响到我们，因此发展环境变得更复杂严峻。
再来看未来工作总基调。这一分释放了非常重磅的信号！
第一句，也就是最重要的工作，是“完整、准确、全面贯彻新发展理念”。和430会议相比，多了“完整”，意味着贯彻新发展理念的执行力度将明显加。
第二句就是深化供给侧结构性，而需求侧方面用词力度则一次次地减弱，这次干脆就没提需求侧。从去年12月会议的“需求侧”，到此后经济工作会议的“需求侧管理”，再到今年430会议的“促进国内需求加快恢复”，到了这次730会议干脆就没出现需求的提法，可以知道，去年美国换届初期，在中美关系转暖的预期下开始刺激消费，通过进口和扩内消费来拉动经济的预期已经越来越弱，而中美关系在双方握手之前，我们还是要以自主创新为主。
映射到资本市场上，进口类以及消费类企业，比如前期爆火的白酒、医美等所谓的价值股，将受到政策的利空。
此外，宏观政策方面，此次会议释放了更加重要的信号。
和之前会议的“保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，不急转弯”相比，此次会议提出要做好宏观政策跨周期调节，把连续多次会议都出现的“不急转弯”删去了，还提到要“做好今明两年宏观政策衔接”。
这什么意思？就是要转弯的意思！
跨周期调节，意味着进入下一个周期，宏观政策要进行调节。这一点，从删去“不急转弯”可以得到印证。至于什么时候转弯呢？后一句话给出了暗示：做好今明两年宏观政策衔接，也就是今年底明年初，宏观政策将会出现比较明显的转弯，这也是为什么高层要提前关照各级，要做好政策衔接，不要转变得太硬，产生太的冲击。
为什么年底会进行转变呢？
一方面，中美近期谈判加速，各方面的利益诉求都进行了沟通，外加拜登上台半年多，和传统盟友之间也在修复关系，到年底的G20前，无论中美的谈判，还是美国的国际外交框架，基本都能致定型，因此中美很有可能借助年底的G20实现更高层的会晤。
而会晤之后，很多东西都将一锤定音，后续很多东西将根据会晤的共识来做。会晤一定会给双方划底线，因而政策上也必须出现较的变化。
另一方面，美联储的货币政策是政治的延伸。在美国完成国际布，把盟友都拉拢了之后，就可以联合盟友一起冲着对手打出组合拳。而美联储的货币政策，就是这套组合拳里的重要招式。
因此，美联储加息的时间，概率在今年年底前后，届时会导致全球流动性突然转冷。而美联储这个“地球央行”的政策改变，也势必会传导到全世界，推动各个的宏观政策进行相应的调节。这是宏观政策的外环境。
内环境方面，我们疫情基本控制之后，疫情期间推出的宽松政策也要有序退出。
所以，从外环境和内环境两方面来看，都指向货币政策逐步收紧。这对资本市场来说，并不是好消息。
疫情初次爆发以来，在宽松的货币政策推动下，A股走出了一轮慢牛。那么，未来如果资金重新收紧，市场也将重新开始过“紧日子”。
当然，资本市场也不是完全没有希望，结构性的机会还是有的。
哪些板块会跑赢市场呢？会议中也给出了强烈的信号：
支持新能源汽车加快发展；
加快贯通县乡村电子商务体系和快递物流配送体系；
加快推进“十四五”规划重工程项目；
加快解决“卡脖子”难题。
下半年，在政策转向之前，新能源汽车、电商物流、队、自主可控等最近被炒作的行业，将继续获得政策的倾斜。
总体来说，这次会议之后，市场的总体预期会逐渐转弱。随着流动性紧缩的预期越来越强烈，投资者的操作风格会逐渐趋于谨慎，导致盘整体向上的动力减弱。
而在盘总体趋弱的情况下，资金没法对各个板块雨露均沾，反而会集中追逐少数获得政策支持的板块，使得上文提到的板块走出结构性的行情。
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