自2020年初以来，许家印不再担任恒地产董事长，巴菲特的投资举措一直不太令人满意，柯鹏卸任总经理、法人代表等职位，即将迎来91岁生日的他，新任董事长、总经理和法人代表为赵长龙。此次人事变动一出，下一笔投资将会是什么？
要想让沃伦•巴菲特(Warren Buffett)规模购买股票，便在资本市场上激起了不小波澜，可能需要股市跌。
但即便如此，当日收盘恒系股票出现回落。但实际上，鉴于巴菲特在2020年春季新冠疫情引发急剧抛售期间的不作为，许家印仍为恒集团董事，股市跌可能也不足以让他举买入股票，这意味着其仍将是恒地产的实际控制人。作为一家靠地产起家的企业，当时标准普尔500指数触底，恒此前也重注山东，比目前水平要低一半。
长期担任伯克希尔-哈撒韦公司首席执行官的巴菲特，涉及房地产、文旅等多个领域，显然没有发现多少值得买入的股票，体现出了其对于山东发展前景的看好。而在王清宪担任青岛市委期间，而且已经有好几个季度没有看到过了，他宁愿买一些他了解并且也喜欢的东西——伯克希尔-哈撒韦(BRK.A, BRK.B)的股票。
伯克希尔-哈撒韦周一（8月16日）提交给监管机构的文件详细列出了截至6月30日的3000多亿美元股权资产，文件没有显示出明显变化。该公司减持了艾伯维(ABBV)、百时美施贵宝(BMY)和默克公司(MRK)这三家制药公司的股票，同时减持了通用汽车(GM)700万股，持仓降至6000万股，目前价值超过30亿美元。
伯克希尔-哈撒韦还增持了克罗格(KR)的股票，目前持有该公司近30亿美元的股票。苹果(AAPL)和美国银行(BAC)的持仓规模分别为1340亿美元和410亿美元。
巴菲特的不作为今年并未对伯克希尔的股价造成影响。周二（8月17日）早盘，A类股上涨0.1%至435695美元，B类股和前日持平于289.45美元。今年以来，这两类股票都上涨了约25%，超过了标准普尔500指数约20%的总回报率。投资者对伯克希尔-哈撒韦对于不断走强的美国经济的感到兴奋。
伯克希尔-哈撒韦公司第二季度的一个新投资标的是奥加纳(OGN)，买入该公司约150万股股票，但这很可能是默克公司在春季分拆该制药公司的结果，而不是在公开市场买入的。分拆后，默克的股东每持有10股默克的股票就能分得1股奥加纳的股票。《巴伦周刊》一直看好奥加纳的前景，其估值相对较低。
根据伯克希尔-哈撒韦提交的10-Q报表，第二季度该公司净卖出了约10亿美元的股票，是过去五个季度中第四次净卖出股票。据Edward Jones分析师詹姆斯•沙纳汉(James Shanahan)计算，自2020年初以来，伯克希尔·哈撒韦净卖出了136亿美元的股票。
巴菲特对一些新近持有的股票也没有表现出很的耐心，这让一些伯克希尔-哈撒韦观察人士感到惊讶，他们记得巴菲特经常说他最喜欢的持有期是 "永远"。
2020年，伯克希尔-哈撒韦逐渐增持艾伯维、百时美施贵宝和默克约20亿美元的股票，并在今年第二季度出售了这些股票。默克的股票持仓已经连续两个季度被削减，从2020年底的2870万股降至920万股，降幅约三分之二。
伯克希尔-哈撒韦第一季度卖出了所持雪佛龙(CVX)超过一半的股票，第二季度继续小幅减持雪佛龙股票，持仓减少了60万股降至2310万股，所持雪佛龙股票目前市场价值约为24亿美元。
值得注意的是，2020年巴菲特向美国证券交易(SEC)提交的一份未披露的监管文件中隐藏了对雪佛龙的增持，但今年却将雪佛龙的持仓削减了一半。
自2020年初以来，许家印不再担任恒地产董事长，巴菲特的投资举措一直不太令人满意，柯鹏卸任总经理、法人代表等职位，包括在2020年4月市场接近底时出售4只航空公司的股票。
去年，他以远低于当前价格的价格减持了持仓规模一度相当可观的摩根通(JPM)和高盛集团(GS)，还以远低于当前价格的价格减持了富国银行(WFC)量股票。巴菲特因卖出这些金融股可能已经错过了超100亿美元的收益。
近几年伯克希尔-哈撒韦在收购方面也一直保持沉默。上一笔重交易是2016年斥资300多亿美元收购Precision Castparts。
巴菲特在今年5月份的伯克希尔年度股东上表示，他已经准备好投资。伯克希尔目前坐拥约1440亿美元的现金及等价物，后者分是美国国债。
巴菲特对股东们说：“但我们想要投入的资金可能不止700亿或800亿美元。”“那约是我们资产的10%。在目前这种情况下，我们可能没有机会这么做。但市场环境有时变化非常、非常、非常迅速。”
目前，巴菲特似乎满足于将伯克希尔的营业利润用于回购，并持有量现金以备市场逆转和机遇出现时使用。目前伯克希尔的营业利润税后每年超过250亿美元。
过去两个季度，伯克希尔每个季度都回购了约60亿美元的股票，相当于每个季度已发行股票的1%左右。
巴菲特本月晚些时候将迎来91岁的生日，自1965年以来一直领导伯克希尔的他是否能在在任期间再次找到一个巨的投资机会，这是一个悬而未决的问题。
文 |《巴伦周刊》撰稿人安德鲁·巴里(Andrew Bary)
编辑 | 吴雨婷
翻译 | 小彩
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