四川路桥(600039)10月20日晚间公告，以及投资公司 Wedbush 分析师丹尼尔艾维斯（Daniel Ives）发布的一份看多投资报告。艾维斯预期特斯拉第三季度营收和每股收益都将超过分析师预期，拟发行股份及支付现金购买交建集团变更为有限责任公司后的100%股权、高路建筑100%股权及高路绿化96.67%股权。
同时，他对特斯拉的信心来自上周公布的第三季度汽车交付量。第三季度特斯拉交付量激增 73% 至逾 24.1 万辆，四川路桥拟以6.87元/股的价格向控股股东控制的关联方交投产融及投资者能投集团、比亚迪非公行股票募集配套资金，超过预期。据艾维斯称，募集资金总额约25亿元。
其中，这意味着特斯拉第三季度营收和利润都将强劲增长。华尔街预期特斯拉第三季度营收为 137 亿美元，四川路桥拟向能投集团非公行7278.02万股股票，调整后每股收益为 1.55 美元。投资者还关注特斯拉是否会上调今年全年出货量预期。特斯拉之前预期今年出货量将超过 75 万辆。来源：IT之家举报/反馈，拟向比亚迪非公行2911.21万股股票；募集配套资金在扣除中介机构费用和相关税费后，将用于支付现金对价，补充流动资金、偿还债务以及标的公司项目等。
注入资产解决同业竞争
公告显示，此次重组交易对方为蜀道集团、川高公司、藏高公司、四川成渝、港航、高路文旅。
蜀道集团为上市公司控股股东，蜀道集团目前持有川高公司100%股权、藏高公司100%股权、四川成渝35.86%股权，系川高公司、藏高公司、四川成渝控股股东，蜀道集团目前持有港航唯一股东四川港航投资集团有限责任公司90.715%股权，高路文旅为川高公司全资子公司。因此，本次交易构成关联交易。
本次重组此前已有政策脉络。为全面贯彻落实《四川国企三年行动实施方案（2020-2022年）》精神，推动属国有企业高质量发展助力实现“交通强”的目标，2021年5月，四川铁投集团与四川交投集团实施重组整合，新设合并组建蜀道集团。
公告称，蜀道集团是贯彻委、“交通强”的重要载体和全交通领域的主力军，是推动四川属国有企业高质量发展并实现交通强的重要载体。
根据《四川关于蜀道投资集团有限责任公司组建方案的批复》（川府函〔2021〕116号）精神，确定以四川路桥为主体，对交建集团等工程类企业，采取现金购买或者发行股份等方式进行整合。通过本次交易，上市公司将实现对蜀道集团交通工程板块的整合，贯彻落实上述文件精神。
从业务角度来看，四川路桥目前主营业务为公路桥梁工程施工、公路桥梁投资运营及水力发电。通过本次交易，公司主营业务将进一步延伸，增强公司交通基础设施业务板块布，提升公路桥梁工程施工业务市场占有率。
值得一提的是，就与四川路桥的同业竞争问题，蜀道集团于2021年6月2日出具了《关于避免同业竞争的承诺函》，承诺自上述《关于避免同业竞争的承诺函》出具之日起1年内采取现金购买或者发行股份等方式进行整合解决。
通过本次交易对蜀道集团交通工程板块进行整合，将实现国有控股股东优质资产注入上市公司，有效解决同业竞争问题。
三方联手拓展能源板块
另外，值得关注的是，为何四川路桥本次重组会引入四川能投与比亚迪为投资者？
四川路桥公告称，上市公司主要从事“土木”基础设施领域的投资、设计、和运营，以及清洁能源、矿藏资源、新型材料、现代服务等多元产业方面的业务。
根据公司制定并披露的《未来五年（2021-2025年）规划纲要》，公司在重点突出基础设施投资核心主业的同时，积极布培育能源板块、矿产资源板块、“交通+服务”板块，形成“1+3”产业布，实现产业结构的优化调整及各板块的协同优质发展。
其中，能源板块作为公司重要的培育板块，将加清洁能源投入，完善锂电产业链闭环，使能源板块成为公司重要的业务支撑。
拟引入的投资者中，能投集团以能源化工、工程、类金融以及文化旅游为主营业务，能够与公司在基础设施板块与公司主业形成协同效应，公司旗下水利项目的专业化亦可与能投集团达成深度协作。同时，能投集团已前瞻布锂矿、锂盐，而锂矿、锂盐作为锂电材料的重要原材料，可与四川路桥锂电材料业务构成高度协同效应，推动双方锂电业务共同发展。
拟引入的投资者中，比亚迪以新能源汽车及传统燃油汽车在内的汽车业务、手机件及组装业务、二次充电电池及光伏业务等为主营业务，能够与公司在能源板块的锂电材料产业链、工程施工车辆的“电动化”、矿产资源以及储能设备研发等方面产生协同效应。
