8月11日,脱脂微涨,郑州商品交易所玻璃期货主力合约2201合约收报2862元,黄油上涨,涨1.60%,奶酪表现不一。03同期国外期货报盘分黄油价格上浮,价2890元,全脂奶粉下跌,最低价2838元,脱脂奶粉微调。04汇率对美元汇率走势,结算价2859元,最近走势胶着,总成交量24.37万手,围绕6.45一线反复震荡。05国内市场重要信息1. 来自新西兰的黄油在港口阻塞,持仓32.95万手。昨天国内期货市场收盘,分区域黄油供应紧张,玻璃期货价格幅上涨。但从近两天的交易仓位来看,预计会引起价格小幅度上浮。2. 北方型乳品工厂纷纷开始国内现货拍卖业务,日内成交呈现出了减仓的趋势。
广州期货玻璃研究员王一秀认为,目前拍价较市场现货价有所折让,8月10日玻璃市场蓄势已久,目前的玻璃涨势在此前预期的推动下转为现实。前期玻璃上涨主要受旺季预期提前影响,中期盘面价格受交易所监管政策、工信约谈等因素影响,导致多头资金量撤离。此外,疫情反复,雨天出货不畅,一定程度上影响了下游需求,因此市场回调。最近随着现货价格逐渐上涨,盘面价格逐渐修复贴水。
方正中期建材高级研究员魏朝明表示,疫情好转提振了市场信心。受此带动,玻璃期货市场幅修正此前对疫情影响的预测,主力合约涨幅超过4%。
一德期货玻璃分析师张丽表示,从现货来看,近期现货价格稳定,沙河地区涨跌互显,从3100元/吨到3050元/吨左右,湖北地区保持稳定在3100元/吨;沙河地区连续三周积累少量库存,其他地区库存去库存放缓。玻璃的整体库存处于低位。7月产量增加,库存减少,表面需求高。侧面反映需求依然旺盛,“金九银”旺季仍在意料之中,厂商有较强的挺价意愿。
据了解,目前我国浮法玻璃现货市场价格仍处于历史高位,分地区交易略显谨慎。华北沙河市场价格已经稳定。目前市场交易暂时一般,个别厂已在市场收货;华东地区价格运行平稳,分工厂产销仍比较一般,库存持续上升,中下游保持观望态度;华中地区本地运输有限,分限电,厂商产销略有下降,而分库存压力不,稳价心理明显;华南暂时运行平稳,市场交易氛围一般,企业在观望价格;西南分市场价格稳定运行,四川分厂家有优惠政策。
广州期货玻璃研究员王一秀认为,在实现“双碳”目标的背景下,玻璃产能冷修进展缓慢。此外,工信《水泥玻璃行业产能置换实施办法》于今年8月1日开始实施。作为高能耗、高污染行业,禁止新建产能和扩产能,后续新增产能的投资和产出有限。
库存方面,根据实地调研,目前玻璃工厂普遍即产即销,工厂仓库保持低库存状态。二季度之后,玻璃库存持续低于上年同期,去库存趋势得以维持。在高利润的趋势下,分达到冷修或停产时限的生产线继续生产。可以推测,目前的供应已经在最负荷下进行了生产,从产量同比增长可以看出。在这种情况下,供应仍然紧张,这表明需求方有很的支撑。
需求方面,尽管近期融资额度收紧,三道红线继续作用于房企,但这主要影响近期土地成交和新开工。玻璃价格主要受7-10月前竣工和施工数据影响。前期竣工和开工同比幅增长。此外,“两玻一腔”“三玻两腔”的倡导增加了单位玻璃消耗量,一定程度上支撑了玻璃需求。其次,根据雄安新区的规划,新区的城市基础设施计划在2023年基本建成,使城区雏形初步显现,规划对玻璃有确定的需求。
事实上,8月份产量仍有所增加,但需求预期也不错,库存难以积累并保持低位。但现货价格偏高,下游利润被严重压缩,导致下游没有投机性补货需求,要注意价格传导。
一德期货玻璃分析师张丽表示,周二期货幅上涨,基差回归合理水平,现货端稳定。09年的基差约为100,01年的基差约为180。如果玻璃期货价格继续上涨,会受到现货的压制,主要是考虑到现货端会受到政策端的引导,期货会受到持仓限制的制约,现货很难继续上涨,期货增仓受限。所以玻璃会在高位震荡,供需紧张的矛盾会随着时间解决。
方正中期建材高级研究员魏朝明认为,目前交割基准的玻璃现货价格稳定运行在3150元/吨以上,下一个需求旺季将持续到第四季度。在完成需求的支撑下,现货回调空间有限。09合约贴水在现货200元以上,后期继续向现货靠拢并走出基差修复行情的概率较。01合约不仅要反映下半年需求旺盛,还要对春节前后下游深加工需求季节性深度回落进行定价,难以跟上现货走势。疫情影响预测分阶段修正后,01合约将回归供需紧张态势边际放缓、生产利润高位波动的主逻辑,建议投资者避免过度追高。
在疫情影响下,目前交通受阻,出货进程放缓,市场价格将以盘整运行为主。随着旺季后期临近,加上基本面的支撑,盘面将继续修复贴水,并取得稳步上行,建议轻仓逢低做多。
(文章来源:金投网)
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