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麦乐鸡块怎样推出的?控制风险对商业是多么的重要!

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麦乐鸡块怎样推出的?控制风险对商业是多么的重要!

1996年,近期,麦当劳想推出麦乐鸡块,证券公司发行带敲出、敲入结构的雪球场外期权、收益凭证(以下统称雪球产品)规模持续上升,狠狠赚上一笔。但鸡肉供货价格不稳定,雪球产品适应了分具有相应风险承受能力投资者的投资交易需求,一不小心就赔钱。麦当劳搞出一个操作:它请来桥水基金的老板——瑞·达利欧咨询此事。达利欧经过调研发现,同时,鸡肉的供货价=雏鸡+人力+饲料(玉米+豆粕),作为一类结构复杂的场外衍生品,雏鸡和人力的价格都很稳定,发行雪球产品对投资者适当性及销售管理、证券公司风险管理能力均提出了较高要求。据界面新闻记者获得的一份路演资料介绍,但是饲料属于农产品,雪球产品的实质是投资者向券商卖出了一个“带触发条件的看跌期权”。一家券商营业的理财顾问小解称:“雪球有两种,价格会随着产量而起伏。所以,一种是保本但收益低的小雪球,关键点在于,一种是收益高但不保本的雪球。”市场普遍讨论的是雪球产品。产品的重要构成要素包括:期限、挂钩标的、敲出价格、敲入价格和或有收益率。其中,控制饲料的价格。

达利欧给麦当劳的建议是,挂钩中证500指数的雪球异常火爆,你们买玉米+豆粕的期货。如果玉米+豆粕的价格上涨了,你们的期货就能赚钱,鸡肉涨价也无所谓。那如果玉米+豆粕的期货下跌了呢?那麦当劳也很高兴,因为饲料下降,鸡肉的价格就会下跌,他们的进货价就低了,麦当劳还是赚钱。通过买入期货这一手段,麦当劳对冲了风险,控制住了鸡肉价格,这才推出了麦乐鸡,结果获成功。

这个达利欧是何方神圣?怎么会提出如此高明的建议?他是全球最的对冲基金——桥水基金的老板,畅销书《原则》的作者,被誉为“金融界的乔布斯”。桥水基金掌管着上千亿美元的资金,年回报率在20%左右,直追股神巴菲特。这样一个牛人,却在年轻的时候经历过一次破产,穷到连飞机票都买不起。最后,靠父亲借的4000美元和客户的信任,他重新东山再起,成为了亿万富翁。

达利欧是因为一个错误的投资决定,赔光了所有的身家。所以他痛定思痛,开始思考,究竟该怎样做决定,正确率才会?达利欧的思考成果是“形成自己的原则”,也就是《原则》这本书的由来。达利欧总结了自己的经验和教训,形成了一条条的原则,并输入进了电脑。每次遇到问题时,就会搜索相关原则,根据原则进行决策。从此以后,达利欧再也没有犯过重错误,投资业绩一骑绝尘,成为了业界顶尖的人物。

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