今日(8月16日),央行称充分满足金融机构流动性需求。图片来源:银行业内人士认为,央行开展6000亿元1年期MLF操作,MLF是作为“打头阵”的“菜”,利率维持在2.95%不变,虽然小幅缩量续做,本周有7000亿元MLF到期。
另外,但在本周对冲税期影响、债放量等因素的作用下,央行开展100亿元7天期逆回购操作,后续央行可能还有动作,今日有100亿元逆回购到期,如增逆回购规模等,当日实现零投放零回笼。中标利率2.2%,以确保市场流动性无虞。MLF小幅缩量续做央行网站消息,持平上次。
央行表示,考虑到金融机构可用7月下调存款准备金率释放的分流动性归还8月到期MLF等因素,今作是考虑到金融机构可用7月下调存款准备金率释放的分流动性归还8月到期MLF等因素。
光证券此前认为,8月16日银行开展6000亿元MLF操作(含对8月17日MLF到期的续做)和100亿元逆回购操作,目前超储安全垫依然较厚,充分满足金融机构流动性需求,NCD利率显著低于MLF,所以央行或采取小幅缩量续作MLF+OMO放量的方式进行对冲。
中信证券此前指出,之所以8月份的MLF续作会成为关键,原因在于:7月央行意外降准后市场对货币政策是否启动宽松周期仍然存在疑虑。
因此,8月份的MLF续作情况被认为是观察央行货币政策取向的一个关键。
从置换规模看,置换到期的MLF规模是历次降准置换MLF规模最少的,且MLF余额仍然维持高位。
从释放的资金来看,本次降准置换MLF后释放资金7000亿元,资金释放规模处于偏高水平。
央行此次缩量续作也符合分析师此前的预期。明明团队此前预计8月份MLF到期后存在缩量续作的原因在于:
其一,7月全面降准置换MLF 后央行没有说明详细的置换规模和节奏,我们认为并不排除7月份的这次降准还会置换分8月份到期的MLF,进一步降低存量MLF;
其二,当前存单利率已幅偏离MLF操作利率,从历史上看,当利差处于低位的时候,央行主要以缩量续作MLF为主,我们认为央行会维持MLF利率作为同业存单的定价锚。
相关人士表示,在重复此前4-7月份的故事恐怕已经不太现实。无论如何,都需要央行通过MLF续作或者其他的工具来补充基础货币。
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