昨日我撰文谈了美元将继续升值的问题，集团上半年EBITDA利润率为12.3%，不论从美国金融市场的风险角度还是从美国控制通胀等多角度来分析，远低于市场全年预测的14.6%。该行表示，其基本结论都是美元将不得不升值，集团将上半年毛利率下跌归因于宗商品成本增加、交通及物流成本增，昨夜美元汇率的涨也证明了这一点。而美元当前还处于这一轮上涨的低位，以及零件供应短缺令分下游汽车生产商调整或暂停车辆生产，这是由国际金融市场的高风险所决定的，造成销量较低。瑞信下调耐世特股份目标价，也是由华尔街全球剪羊毛的意图所决定的，由17.4港元降至15港元，更是由美国欲进一步强化美元国际霸权地位所决定的。
周二公布的美国消费数据不佳、疫情恶化与市场忧虑美联储减债等因素导致美股一度跌，评级维持“跑赢市”，但之后跌幅又明显收敛。而欧盟周二所公布的一系列经济数据好于或符合预期，并调低集团今年至2023年盈利预测6.9%至24.8%，因此欧洲主要股市涨跌不一，以反映毛利及收入展望较预期疲弱。，德国与法国等股市微跌，这说明美欧股市整体上还处于博傻状态之中，美欧投资者并不认为股市会出现幅回撤。
高盛统计数据显示，空头头寸占市值的比例来到了近三年来最低点。在美联储货币烂溢的支持下，美股市场的博傻令空头节节败退，空方损失惨重，乃至于空头头寸来到了近三年低点，从新冠危机爆发后的美股暴跌至美股之后叠创历史新高，华尔街行是疯狂绞杀，最终将市场导入博傻周期，这令美股从空头的极端又来到了多头的极端。
有分析据此认为美股不会跌，但我的观点不同，我认为这是一个物极必反的强烈信号，说明美股的博傻状态正进入到一个极端，这给了华尔街行转身以绝佳机会，也给了华尔街未来做空带来了充足的对手盘，这样的历史性的绝佳剪羊毛机遇华尔街会放弃吗？
当前美国的货币溢出效应越来越强，周二美联储在固定利率逆回购中接纳了10534亿美元，连续第五日破万亿美元。过剩的流动性导致美国债市泡沫、股市泡沫与房地产泡沫皆为历史最化，并伴随着货币市场流动性泛滥与高通胀等现象，美联储货币泡沫的狂枭令美国的系统性风险也来到了一个新的高峰期。
而如此夸张的系统性风险敞口必然带来美元的升值过程，因为随着时间的推移，美国金融市场的风险越来越高，而美股指标也同时处于历史性的极限超买状态，这种情况下国际资本必然会不断加强风控措施，市场的避险情绪会持续上升，国际资本将逐渐转向美元，以防止资产泡沫破裂，以避免被华尔街打一个措手不及。
我前期也多次指出，目前的美元反弹主要是国际金融市场风险上升的具体反映，同时美联储也一定会倒逼国际资本回到美元上，以此打击欧元等国际货币竞争对手，进一步强化美元国际地位，并为美债保驾护航。而在全球债务不断刷新历史巅峰的今天，从历史的视野中还可以预示到全球经济下一轮的“拉美化”过程，这才是至为关键的问题。
20世纪70、80年代，在低利率的诱惑下，巴西、阿根廷、墨西哥和秘鲁等拉美借入了量以硬通货计价的债务，以进口替代模式、出口导向模式和新自由主义模式发展经济，经济成绩虽然一度斐然，但是高债务与资产高泡沫也迎来了系统性高风险，结果待美联储等发达经济体央行抬高利率之后，拉美的国际资本高速逃逸，在华尔街等国际金融资本的攻击下，拉美的债务与资产泡沫被刺破，财富不仅被洗劫一空，而且跌进了发达经济体所设置债务陷阱之中，至今都没有爬出来。
当今全球的债务问题显然比当初拉美的债务问题还要严重的多，美欧等发达经济体在次贷危机之后就创造了长期低利率、超低利率环境，同时持续印钞，造就了信用货币自创立以来最泛滥的时代，而这也是发达经济体长期转嫁债务危机的过程，随着全球债务泡沫与资产泡沫的不断深化，“新拉美危机”的出现是不可避免的过程。投资者对此必须要有清醒的认识。
当前的市场还在不断讨论美股会不会跌的问题，其实这个问题已经不那么重要了，重要的是当前国际金融市场的风险到底高不高的问题，这个答案显然是非常清晰的，不仅高而且高的离谱！至于全球的金融泡沫会不会破，普通投资者如果难以判断，那就盯住美元趋势，一旦美元汇率加速上行，则全球的金融泡沫将概率被爆破，所以在下半年的投资中要高度重视美元的走向。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于微信公众号人弗财经）
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