近来，美股指全周累涨；特斯拉跌超2%领跌龙头科技股，随着疫情在全球范围内再次爆发；加密货币市场再度雄起：在两天内上涨13%后，周四收跌27%的Robinhood涨近8%。泛欧股指创近五个月最周涨幅，比特币（BTC）市值超过8000亿美元，银行板块一周涨超4%。10年期美债收益率创两周新高，达到79天来的值；在同一时间段内，全周累计上升，以太坊（ETH）涨幅更甚，终结五周连降。美元指数创近两周新高，其在两周内累计增长45%，比特币盘中重上4.3万美元，市值达到3400亿美元。
对伦敦硬分叉升级完成，创近两月新高，以及及其潜在通缩效应的积极预期，以太坊一周涨超20%。金银均创近两月最日跌幅和周跌幅。美油全周跌近8%，令得一时间ETH涨势如虹，创十个月最周跌幅，而业内关于ETH市值将超越BTC的呼声再次响起。包括Pantera Capital首席执行官Dan Morehead在内的一些业界V均预计以太将很快超过比特币，天然气全周涨近6%。伦铜创近两月最周跌幅，成为全球最的加密货币。
那么短期内以太坊能够超越比特币吗？从当前的数据来看，这个不可能发生：
1、活动地址数量方面，显示比特币明显领先
比较以太坊的一些指标可以揭示以太坊 58% 的折扣是否合理。第一步应该是测量活动地址的数量，不包括低数量。
如上所示，比特币拥有600万个价值1000美元或更高的地址，自2020年以来已经创建了367万个地址。与此同时，以太坊只有不到一半的地址——270万个地址，价值1000美元及以上。山寨币的增长也比较缓慢，其中240万个地址是从2020年开始创建的。
ETH的这一指标要低55%，这证实了市值差距。然而，该分析不包括客户的投资额。虽然没有很好的方法来估计这个数字，但衡量加密货币交易所交易的产品可能是一个很好的指标。
2、在交易所金融产品方面，以太坊同样幅落后比特币
在汇总了多种交易所交易工具的数据后，结果很说明问题。比特币以323亿美元的管理资产占主导地位，而以太坊的管理资产总额为117亿美元。灰度GBTC在这种差异中起着至关重要的作用，因为它的产品是在2013年9月推出的。
与此同时，2017年10月XBT提供商Ether Tracker发布时，以太坊推出了首款交易所金融产品。这一差异分解释了易芳芳的总量比比特币低64%的原因。
3、未平仓期货证明了价格差距的合理性
最后，应该比较期货市场的数据。未平仓合约是衡量专业投资者实际头寸的最佳指标，因为它衡量的是市场参与者的合约总数。
一个投资者可以购买价值5000万美元的期货，然后在几天后卖掉全头寸。这1亿美元的交易额目前并不代表任何市场敞口;因此，它应该被忽视。
比特币期货未平仓金额目前为142亿美元，低于4月13日277亿美元的峰值。币安交易所以34亿美元领先，FTX以23亿美元紧随其后。
另一方面，以太坊期货的未平仓合约在约一个月后达到108亿美元的峰值，目前该指标为76亿美元。因此，它比比特币低46%，进一步解释了估值折让的原因。
链上数据和矿商收入等其他指标显示了更平衡的情况，但这两种加密货币都有不同的用例。例如，54%的比特币供应超过一年没有受到影响。
事实是，任何指标都有不利的一面，而且没有确定的估值指标来确定一种加密货币是高于还是低于其公允价值。然而，分析的三个指标表明，以太坊的上行走势，如果以比特币计价，并不意味着很快就会出现“反转”。
