全球“开闸泄洪”的背景下,国际宗商品简直魔怔了,煤超疯、铜博士、锂爷、钢铁侠等惹不得的“老祖宗”们持续作威作福,自抬身价,让各国伤透了脑筋。更令人忧虑的是,一般来说,以美元结算的宗商品涨价,美元应该贬值才对,但这个月美元不贬反升,这意味着什么?
9月28日,美元指数震荡上行,刷新10个月高位,现汇价交投于93.70附近,94关口就在眼前了。这是一个危险的信号,意味着美国加息的预期持续升温。
一旦美国加息,美元就会继续走强,量热钱回流美国,存在美国银行里吃利息,那么饱受高通胀和汇率贬值风暴之苦的新兴经济体的下场可想而知。
具体来看,一开始美国印钞机马达轰鸣,量美元流向世界各地,荷包鼓鼓的投资者会在利息高的新兴经济体寻找机会,赚取利差;随着美元的流入,这些的资产价格也被推高,短期内确实会提振经济。但美国加息,在外的美元就会迅速回流,这会导致这些资产价格腰斩、货币幅贬值、众多投资项目烂尾等。
这就是美元收割全球财富的基本套路,挥一挥手,带走财富,留下一地鸡毛。吃过亏的新兴经济体也想方设法拒绝被收割,今年以来,赶在美联储加息之前,巴西、土耳其、俄罗斯、墨西哥、阿根廷、智利、斯里兰卡、匈牙利、捷克、秘鲁、韩国等11国已经宣布加息。
土俄巴三国加息次数还不止一次,累计加息幅度位于全球三甲。甚至土耳其还因为加息太猛,在两年内撤掉了该国三任央行行长。可见美国加息,美元回流的“杀伤力”是极的,不然这些不会在迫切需要资金支撑经济复苏的关键时期忍痛加息,还冒着被撤职的风险频频加息。
那么这次美国会在什么时候加息?美联储鲍威尔明确表示,最早在今年11月开始缩债,到2022年中旬完成这个任务。而缩债结束,加息就不远了,半数美联储的官员也认为2022年就会开始加息。
2022年越来越近,加息预期越来越强,美元飙升也就有迹可循。在G10货币中,本月美元的表现可谓锋芒毕露、傲视群雄,加元、英镑、日元、欧元等货币都打不过美元;新兴货币更是输得一塌糊涂,巴西里亚尔、南非兰特等货币兑美元跌幅超过4%,土耳其里拉更惨,跌幅突破6%。
这边是本币兑美元幅贬值,那边是宗商品疯狂涨价,不少经济体都快被折磨得“精神分裂”。例如,8月土耳其通胀率飙升到19.25%,创两年水平,在此情形下,土耳其上周四突然宣布降息,随后里拉兑美元一度暴跌至8.7537,接近6月份创下的历史低点。
据悉,土耳其掌舵人埃尔多安认为高利息才会引发高通胀,坚决降息,让跌眼镜。一下加息一下降息,土耳其想要结束通货膨胀、货币贬值的困境,恐怕太难了。
文 | 李泽 题 | 黄紫镓 图 | 卢文祥 审 | 李银苏