美国劳工在10月9日最新公布的9月非农数据爆冷再度让市场意外，非农新增仅19.4万人，不及预期一半（市场预期为50万人，8月份为23.5万人），且低于所有经济学家预期，并创下2021年以来最低水平，不过，9月失业率降至4.8%（市场预期为5.0%）。
虽然，这份不理想的报告是美联储在11月4日利率会议前得到的最后一份就业数据，这是对美国经济状况的悲观信号，但市场认为，美联储不会太在意非农数据的幅下降，而是会将其归因于新冠变种病毒持续蔓延造成的，估计11月美联储仍将会正式宣布减码，目前的市场定价表明，首次加息可能会在2022年11月进行。
美联储最近表示已准备好开始撤回在去年3月以来提供的一些超级量化宽松政策的帮助，主要是因为通胀已经达到并超过了美联储2%的目标。数据显示，目前通胀在油价飙升下确实比美联储预计得更可怕，截至8月的12个月，美联储主要参考的核心通胀指标为4.3%，远高于该行2%的目标。而美国消费者价格继6月份创出2008年以来最涨幅后，目前仍在5%以上。
这也使得美国10年期国债收益率在一周内从1.3%升至1.6%，美债收益率幅走高，10年和30年期国债收益率创6月以来水平，收益率曲线呈现陡化，因市场在9月就业报告公布前调整仓位，以及国会的暂时提高举债上限计划带动的冒险情绪推低美债价格（债券收益率与价格成反比）。
数据显示，截止10月9日，美国国债连续第六日遭幅度抛售，抛盘席卷美国国债，同时通胀预期上升，比如，一支10月21日到期的美国国债收益率比前一天高出0.14%，当天晚些时候，一些买家继续重手抛售美债，将十年期美债指标推升至1.48%水平。同时，10月18日之后到期的其他国库券（10月26日和28日到期）的收益率上也有所上升，这在美国债务赤字总额激升后利息成本加的背景下更加明确。
目前，在下面这个像飞机仪表盘样的美国联邦国债实时钟上显示的联邦债务赤字总额已经连跳三级即将触及29万亿美元关，且数据还在不断增长中，简单的计算表明，美国人均欠债约9万美元，对此，前美国财长姆努钦在10月7日就债务突破上限以及美国当的超支行为提出警告，担心这可能进一步加剧通胀，使得10年期美债收益率可能轻松达到3.5%，被市场长久地幅抛售。
数据来源美债实时钟网站
虽然，美参议院在10月8日朝着通过给财政增加4,800亿美元借款权限的举措迈出了一步，这足以让财政的借款和支出至少维持到12月初，积极努力平息对美国在不到两周内出现债务违约的担忧，
上周，路透社援引美国财长耶伦的最新讲话称，联邦借贷能力已经接近耗尽，或会引发金融危机及灾难，并使得美债收益率飙升，这也使得美债市场的抛售潮汹涌异常，投资者更是避开10月末和11月初到期的美国国库券，因为它们被认为可能延迟兑付。
美国金融管理机构
根据TreasuryDirect在二天前监测到数据，美国的公共债务在八个月内增加了近5万亿美元，但是，美财政到目前为止支付的5670亿的利息费用，却比去年同期减少了196亿。之所以能够降低利息支出，是因为债务利率幅下降，从2019年5月的2.47％降至目前的1.50％，这是支付给美债持有人利息支出幅下降的原因所在。
美财长在9月29日参加听证会时表示，我们处于低利率环境，衡量财政可持续性的一个更好的方法是，看看债务的实际净利息成本，过去几年，美国国债相对于发行的规模增量来说实际偿债成本一直为负，并预计利率成本将维持在低位。
美天每天债务利息支出超15亿美元
对此，IMF原裁朱民表示，现在全球已经有超过18万亿的债券和其他资产是负利率，包括美联储在内央行的资产负债表在负利率的过程里将扩张得更快、很，现在唯一能做的就是继续扩张，这在美联储在高企的通胀数据下，在货币政策上的正式认输投降并将持续维持零利率水平后将变得更明确。
鲍威尔
美联储鲍威尔在一周前参加国会金融的听证会上表示，随着美国经济持续改善，全球供应链紧张和其他限制因素会对通胀继续构成结构性的上行风险，且“要比预期更严重、更持久”，并称“美联储会在必要时会采取行动以应对通胀失控”。
不止于此，鲍威尔在接受听证会拷问时还首次承认通胀“不是暂时的”，这意味着美联储在通胀问题上正式服软认输投降，更在货币利率正常化政策上开始投降，正如下图数据所示，美国劳工在10月1日公布的美国8月核心PCE通胀指标上升 3.62%，这是1991年5月来数据。
虽然，由于美国经济的持续增长，分市场人士已经不再预测美联储会采取负利率的可能性，但有分析认为，在不可知因素突然中断经济复苏预期下，美联储可能在未来某个时候立即改变主意，从而支持负利率，因为，美联储已经把利率降至接近零的水平，甚至在三周前，联邦基金期货的市场数据表示，从2021年10月开始，美联储基准利率可能会跌至略低于零的水平。正如路透社监测到数据显示，目前，实际影子利率处于负值区间（具体数据趋势请参考下图）。
BWC中文网头条号国际财经团队经过计算发现，目前，美国十年期国债收益率约为1.62%，经当月通胀率调整后，实际收益率为负3.71%，且负值区间已持续38周，这在美国经济史中是很罕见的，很明显，这是美国开启无底线货币政策后的结果。
随着实际利率跌入更深的负值区域，全球资产管理公司Guggenheim在上周接受彭访时称，即使美国不会实施负利率，但市场也会推动利率破零，而以上这些也意味着，一旦时机合适，负利率在美国存在很的可能性，换句话说，这也意味着包括、日本、英国、沙特、德国等所有海外美债持有者或将要为持有美债转而向美国财政付款，这在以前是不可想象的。
美国印钞厂一角
对此，德银也在其最新发表的全球经济风险报告中预测认为，全球在新冠病毒危机恢复后，美债是否还会有量投资者买单？这可能是接下去市场要关注的重要风险之一
美国金本位制捍卫者穆尼进一步称，我们的多数经济和金融问题并不是单纯的全球化和失业造成的结果，而是美联储通过更快更多地印钞来摧毁我们的资金，对此，美联储应该承担责任，而就在这个节骨眼，一件意外的事情发生了。
据全球顶级对冲基金经理Crispin Odey在一周前发布的一份更新版的最新报告中表示，美国财政可能会很快"没收"私人持有的黄金，因为，将失去对通胀的控制，未来美国可能会试图将黄金货币化，我们注意到，这在美国历史上是有过先例的。
1933年，出于种种原因，时任美国总统罗斯福通过臭名昭著的行政命令没收了美国人的黄金，被要求上交他们的金币，作为回报，将获得每20.67美元的银行存款作为交换。
正如我们找到的这份报纸所报道的那样，在一篇关于美国没收和被熔化的金币的报道中，律师兼货币专家David Ganz证明，在1930年代，美国当从市场上收回并熔化量的黄金币。
虽然，Crispin Odey也坦言美国只有在感到有必要为全球商贸环境建立一个稳定的结算单位时才会这样做，但事情并没有到此结束，更让华尔街意外的事发生了。
新消息表明，现在越来越多的美国人正在抢购金银币以应对通胀失控和美国会没收私人黄金等不确定性风险。
据美国铸币在10月2日的最新数据，截止9月30日，金币Gold Eagle的销售额在2021年至今增长了79.2%至569200，另外，2020年美国金币的销量更是相当于2017年至2019年这3年的总和，我们团队还注意到，近段时间以来，堪萨斯州，爱达荷州、威斯康星州、田纳西州、亚利桑那州、缅因州和弗吉尼亚州等美国的多个州也正在立法或宣布让黄金白银成为合法货币。
紧接着，First Mining Gold的董事长Keith Neumeyer表示，他认为原因是显而易见的，他确信，当聪明的央行真正需要解决美国不断高企的债务风险时，货币市场中的重置现象料将会发生，问题的关键就在于，美国还将一如既往地快速印制超额纸币，且完全没有放慢脚步的迹象。（完）
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