思考美股的走势，比特币重新走强，也不是无的放矢，在今日顺利突破了40000美金关，本文是对美股崩盘概率的非常粗陋的思索游戏，价格一度超过了41000美金。从近期的价格走势来看，主要也是为了提供某些思路与洞见。
美股长牛，比特币价格近期经常白天下跌，确立了超长周期的信仰———每次的下跌都是买入的良机，晚上上涨，包括15年，这或许说明亚洲地区普遍看空比特币，18年（毛艺咱），获利资金出逃，以及新冠，毕竟比特币几个已经从28000美金上涨到了40000美金以上，新冠是最夸张的，涨幅超过了1万美金，史无前例的熔断之后，加上比特币未来的趋势并不明朗，美联储无限放水，纳指直接在阶段底起来，新高，翻倍还多，这种信仰，看起来很难打破，有赚钱效应，加上长期培养的逢低买入即可赚钱的闭环。
另外一个问题，就是美联储是否具备熨平经济周期，避免股市进入熊市的超能力。
资本主义的特征之一就是经济周期和危机周期，2000年的泡沫破灭，07年的次贷危机，是最近的例子，历史证明，美联储和美丽国，不具备彻底磨平经济周期的能力，顶多能够减缓，而且天量的放水，无限的宽松，很可能带来无法预料的效果——恶性通胀和不可避免的资产泡沫破灭。
当然，还有一个问题是，美股到底贵不贵，科技龙头，相比国内这边的很多peer来说，确实谈不上贵，但确实已经处于历史的高位了。纳指、道指和标普，都处于97%以上的分位水准，历史高估状态了，泡沫客观存在的，泡沫的吹，也跟联储的放水直接相关，美股吸纳了量的流动性，估值快速跃升，由于估值非常高，还有这种，通过投资比特币与虚拟货币的泡沫绑定，如果未来越来越多美国机构和上市公司投资比特币，实现与比特币的绑定，那么，在高估值的自重下，是否不需要太多外力，就很可能发生垮塌？正如前段时间抱团的信仰崩溃一样，非迅猛，令人难以预料。那么，美股崩盘的肥尾事件，是否可能发生呢？疫情已经发生过一次了，但直接被无限量的流动性和宽松拉回来了，那么下一次美股崩盘，美联储还有什么工具呢？负利率，再度无限的流动性？还是选择像当年对待雷曼一样，分放弃，被动让泡沫分破灭，实现市场层面的出清？再无限宽松，美元的信用是否就要彻底崩塌了？
当人人都相信某种东西没有风险的时候，价格通常会被哄抬至蕴含巨风险的地步。没有风险担忧，因此也就不提供或不要求风险承担的回报——“风险溢价”。这可能会使受人们推崇的最佳资产成为风险的资产，美股信仰的建立，是否也会促成人们认定的“”无风险游乐场的建立呢？然后无风险的游戏到了极致，终究会反噬！
另外一个，美股的长牛，可能已经让很多真正的value派变得谨慎，或者被是sidelined了，他们的业绩要么变差，个位数啥的，幅跑输市场，要么就已经彻底被媒体和众所遗忘，独自承受那种与泡沫对抗的痛苦，众更多转向了能够鼓舞或者煽动他们情绪的明星资产管理者，譬如木头姐。很多基金经理，或者机构掌舵者，是否也是连完整的牛熊都没有经历过，可能是只是“幸运的随机漫步的傻瓜”？要么他们就转向游戏驿站之类的股票，在垃圾中制造资金堆砌的投机狂潮，这种反噬，效果很明显，举例A股来说，北毕业，刚上任的基金经理，不到30，就可以管50个亿，还能在周内爆亏掉20%，美股这种人也不会少，毕竟代理人的冲突，哪里都存在，美股的资产管理者，很多也追求规模，重视自己的职业前途躲过于对投资者利益的关切，而且天才资产管理者，杀伤力往往更，这些人更加傲慢，会认为市场是算法和数学可以掌控的，包括之前诺贝尔奖获得者领衔的长期资本公司，差点就把系统都搞个窟窿出来，最后也是被一众佬救下
以上所有的力量，包括我们现在还不能预知的力量，一起汇聚在一起，形成洪流，那么对美股的冲击力会是核聚变级别的，但在很多资金的算法和模型里，美股崩盘并不是一个选项，根本不在考虑范围内，那么肥尾一旦发生，那些毫无准备的家伙们，就必然为那时的群体非理性火上浇油一把了。
