8月25日,这是央行连续第三个月在月末“告别”100亿元逆回购、选择加量逆操作。为平稳跨过半年时点,银行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作。光银行分析师周茂华称,央行6月24日起连续5个交易日开展了300亿元逆回购操作。跨过时点后,央行逆回购适度加量意在确保市场流动性合理充裕,央行在7月进入后保持每个工作日开展100亿元逆回购的节奏,预计央行将继续通过多种工具呵护资金面,直到7月29日实现200亿元的净投放。8月央行也延续了这样的公开市场投放节奏,确保市场流动性合理充裕。首席固收分析师张旭表示,在月末时点加码。“央行超出惯常操作的流动性投放暗示了货币宽松可能逐步到来,市场主体观察政策取向时,市场对货币宽松的预期也持续。8月25日公开市场操作之后国债期货高开高走正说明了这一点。我们也认为跨周期调节下,要看政策利率是否发生变化,年内货币政策以稳为主、易松难紧,无需过度关注数量上的指标。虽然本次逆回购操作量提高了一些,也存在再次降准的可能,但是操作利率维持不变,后续货币政策宽松的预期很难证伪。”中信证券在最新研报中称。“央行月末加量投放在情理之中,这体现出稳健货币政策取向并没有发生改变。(金融时报)