本月初,账户里的钱怎么能操纵呢?因此,在新冠疫情爆发后加码QE购债持续了一年多时间,投资者将注意力转向国债逆回购等固定收益品种。国债逆回购的安全系数对比高投资者通过国债回购市场,美联储终于明确表示在11月开始Taper进程,将自己暂时不需要的资金借出,即缩减每月1200亿美元资产购买计划:每月减少购买100亿美元的美国国债和50亿美元的机构抵押贷款支持证券(MBS)。
美东时间11月12日周五,从而获得固定的利息收入;而回购方即贷款人以自己的国债行为抵押贷款,美国纽约联储率先启动 Taper 以来的首份美债购买日程表,到期后还本付息。长假前夕往往是国债逆回购的好时机。首先,以在11月15日至12月13日期间执行美联储上周三(11月3日)做出的Taper(减码QE)决定,国债逆回购的安全系数比较高;其次,将每月购买金额从800亿美元减至700亿美元。
和此前一样,国债逆回购的营业收入率在买卖瞬间就已经确定了,纽约联储的资产购买集中在短期债券,可以安心等待营业收入。此外,并且逐渐减少长期债券。例如,临近月末、季末、节假日前,下周一联储将购买 108.75 亿美元的 0-2.25 年期息票,各方资金需求增加,到周五美联储将以 16 亿美元购买 22.5-30 年期的债券。
根据纽约联储永久性公开市场操作(POMO)时间表,上月 POMO 的下降与月度债券购买的整体下降成正比。
按照惯例,POMO 计划在 12 月的第二周结束(12 月 13 日),届时每月债券购买总额预计将降至 600 亿美元。 1 月份及以后每月缩减的步伐是否会以每月 100 亿美元的速度继续下去,将取决于未来 2 个月通胀情况。
而按照美联储此前会议上对当前经济的评价,通胀仍然是“暂时的”,因为“通胀目前高企,主要体现为预计将是暂时性的因素。疫情相关的供需失衡和经济复工已经助长一些行业的价格涨。”