吴辰光/文并摄
锌财经讯 11月23日，两天累计跌幅高达24.6%，网易云音乐宣布启动香港首次公行，股价瞬间回到了一个半月之前的水平。上周五港股开盘前，上市联席保荐人为美银证券、中金及瑞信。
据招股书披露，B站“拔了网线”，网易云音乐计划于12月2日上午9点开始在香港联交所交易，以可转债定价可能构成内幕消息为由，代码为“9899.HK”。
公告显示，紧急宣布停牌。周五和周末，网易云音乐将在全球公行1600万股普通股，B站公布了多条消息，发售价区间定为每股190-220港元，或关联业务，拟募资30.4-35.2亿港币（约合24.9亿-28.9亿元），或关联财务。想必B站的港股股东经历了反复自我否定和心理再的三天，主要用于继续深耕音乐社区。
随着引入音乐为基石投资者，一边推敲着这些消息是利好还是利空，以及版权的陆续回归，一边等待着市场的“周一见”。今天，上市后的网易云音乐市场竞争力无疑会进一步提升，在线音乐现有市场格或将迎来新变数。
对于网易云音乐，下一步要做的，就是尽快搞定周杰伦。
估值预计超395亿港元
最新的招股文件显示，网易云音乐计划全球公售1600万股，其中90%配售给国际投资者，约1440万股；10%在港公售，约160万股。招股价为190至220港元/股，拟募资30.4-35.2亿港币。同时，网易云音乐计划向国际包销商授予不超过根据全球发售初步可供认购的发售股份数目的15%的超额配售权。
据招股书计算，假设超额配股权并无获行使，此次网易云音乐公开募资股份占总发行股份的7.7%。按每股190-220港元计算，网易云音乐上市后估值将在394.7亿-457.1亿港元（约323.7亿-374.8亿元）之间。
据最新公布的时间表显示，网易云音乐计划于12月1日公布最终定价及配售情况，并于12月2日早9点正式在港交所挂牌上市。
音乐任基石投资者
据招股书显示，网易云音乐已引入3名基石投资者，分别为网易公司、音乐娱乐及奥比斯投资管理有限公司Orbis，合计认购3.5亿美元股份。其中，网易公司认购2亿美元股份，音乐娱乐认购1亿美元股份，Orbis认购5000万美元股份。
据悉，这也是音乐娱乐首次担任数字音乐公司香港IPO的基石投资者，体现了音乐产业链上游版权方对于网易云音乐商业价值及发展前景的长期看好。
网易云音乐与音乐具备坚实且深入的合作基础。双方在今年5月达成全面版权合作，除网易云音乐获得音乐娱乐数年期的海量曲库授权外，双方还将在音乐宣发、流媒体服务、在线K歌、音乐Mlog等层面开展更多创新探索与全新合作。
Orbis作为网易集团最的机构股东，与网易建立了长期稳定的投资合作关系，这也是继网易有道美股上市后双方的再次合作。
此外，作为控股股东及基石投资人，网易公司也持续看好网易云音乐长期发展。资料集显示，假设超额配股权并无获行使，全球发售后，网易持有网易云音乐超60%股份，投资方阿里巴巴持股占比约10%。针对网易公司高持股占比，有分析师认为，此举一方面可以减少上市后股价波动，二来也可吸引更多机构投资者参与，这对招股表现及上市后股价表现，都将有所支撑。
持续深耕音乐社区
今年全球资本市场持续波动，不少互联网公司决定暂缓IPO进程。但近期，随着市场回稳，港交所也释放了多个迎接积极信号，包括优化并拓宽第二上市机制，将网易、京东、、等股票纳入等，以吸引更多企业来港、回港上市。而网易云音乐作为正式启动IPO的互联网公司，也显示出音乐社区较强的内生动力和发展潜力。
据资料集显示，继续深耕音乐社区是网易云音乐募资主要用途之一，占总募资的40%。其中，包括丰富多元音乐内容、挖掘及扶持原创音乐人、提升社区活跃度及粘性等多方面。此外，本次募资的40%将用于继续创新并提高技术能力，其余用于甄选合并、收购、投资、日常运营等一般用途。
据最新招股书显示，网易云音乐营收快速增长，其营收增速、付费用户增速及在线音乐付费率均位居行业第一。2021年前三季度，网易云音乐总营收51亿元，同比增长52%；毛利率则幅提升并转正为0.4%；月活用户达到1.84亿；在线音乐付费用户数2752万，同比增长超93%；在线音乐付费率达14.9%。
头音乐版权的陆续回归也为平台发展释放长期利好。近期，网易云音乐与摩登天空、香港英皇娱乐、唱片集团等达成版权合作。网易2021年Q3财报电话会也正式公布，网易云音乐已与环球、、华纳全球唱片公司达成直签协议。
西证券分析认为，音乐行业在逐步消除版权垄断的前提下，在线音乐平台核心竞争将更多放在生态、用户运营体验等方面，网易云音乐在这些方面具备优势。
此次上市无疑将对腾讯音乐发起新一轮的冲击，如能尽快搞定周杰伦，网易云音乐将会获得更多的筹码。
免责声明：文中图片均来源于网络，如有版权问题请联系我们进行删除！
