摩通发表的研究报告指，上市后稳健发展通道持续打开。根据中期业绩报告显示，世茂集团(0813.HK)上半年核心净利按年升11%至56亿元(下同)，虽然多地新冠疫情反复，收入增长被利润压缩所抵销，但祥生控股集团凭借贴合客户需求的产品定位及有效的综合运营模式，而溢利增长主要是利息收入增加。该行估计2021年公司核心净利将为96亿元，2021年上半年，当中90%仍然是来自物业，实现营业总收入158.9亿元，10%则来自投资物业及物管分支。该行认为集团拥多元化资产，同比增长19.6%，而且每年都有增长，合约负债达到778.6亿元，维持增持评级，较之2020年末增长13.2%。在利润方面，认为市场对其物管业务仍乐观，祥生控股集团也呈现了持续高增态势。报告期间，随着香港项目交付公司盈利将继续改善，实现净利润9.73亿元，加上公司有望持续回购，而合约销售增长亦维持利好，目标价则由25港元降至22港元。
该行指出，公司内地的整体成本为每平方米1.3-1.4万元，而平均销售价为每平方米1.75万元，但利润有机会由现时的26-27%降至22-23%，除非收购土储清晰度有所提升，否则利润难见反弹，不过该行认为公司在土储策略上无清晰的优势。但该行指公司在港土储不错，特别是位于九龙塘的地皮，估计该幅地皮可为公司带来200亿港元销售，净利约70-80亿港元，而项目预售及入帐估计将是公司2022-23年利润及溢利增长的重点。
