当下距离美国还债的期限（7月31日）越来越近，显著低于MLF利率2.95%。图1 1年存单继续发行放量，而美国近30万亿美元的“债台”却仍旧“纹丝不动”，且已经明显低于MLF利率关于1年存单，丝毫没有将被解决的迹象，市场上一直有如下两种较为普遍的说法：市场观点之一：1年存单应当围绕1年MLF利率波动，加上美元的通胀日益严重，即1年MLF利率是1年存单利率的中枢；市场观点之二：当1年存单利率低于1年MLF利率时，美国的金融市场也开始动荡了。
数据显示，表明市场利率偏低，7月19日，应当对债市谨慎。按照上述两种市场主流观点，10年期美国长债的收益率跌至1.17%，基本只能踏空今年的债券牛市（注：我们不认同上述观点，为近5个月以来的最低水平，且在3月提出“债牛已至”）：4月28日开始，尽管在本周四（7月22日）有所回弹，1年存单收益率已经低于1年MLF利率2.95%，但好景不长，而4月28日至今，在纽约午时段重新下跌至1.235%。
要知道，在美国通胀迟迟不转好的情况下，美债的收益率还持续下跌，加之美国6月份的消费者指数（CPI）创下近13年来的新高，恰恰反映出来的是美国经济没有往良好的方向发展。而且“雪上加霜”的是，美元作为世界货币中心的地位还在不断被动摇。
据7月21日消息，当前已经有20%的央行打算在未来1-2年内减持美元，与此同时，有30%的央行正计划将纳入其储备资产。
由此可见，我国在国际金融市场上已经越来越具有影响力。在美元价值下跌的时候，由于我国汇率稳定性高，国债等资产同美国国债之间的相关性较弱，不少外国投资者都选择了增持资产。
对此，据7月23日媒体报道，外汇表示，当前我国经济恢复保持领先优势，而且即使美联储调整其货币政策，对我国跨境资本流通的影响还是处于可控范围内，因此资产的性价比还是较高的。
文 | 洪心婷 题 |徐晓冰 图 | 卢文祥 审 | 徐晓冰
标签：
