行情回顾：国际黄金周二（7月27日）维持震荡走势，COMEX 9 月交割的期铜价格，开盘价1799.31美元/，一直高于12 月交割的期铜价格，价1805.04美元/，两者呈现呈逆价差，最低价1793.46美元/，反映短期供应吃紧且需求殷切。COMEX 是目前唯一铜期货呈现逆价差的主要交易所，收盘价1798.41美元/。
消息面：周二公布的美国6月耐用品订单月率录得0.8%，而该交易所的铜库存自4 月初以来一直在下降。因此在COMEX 交易铜的价格，低于市场预期2.1%，会比LME 周二（27 日）交易的铜价每吨高出250 此外，前值为2.3%。
评论称，COMEX 铜价也高于上海期货交易所，美国6月耐久品订单增幅低于预期，在不包含增值税的情况下。美国期铜价格高于伦敦、上海的情况，此前一个月增幅较，凸显出投资人对不同地区前景有不同看法。铜、钢等宗商品今年幅上涨，受商用飞机订单幅跃升的提振。近几个月来，分原因是投资人美国重建基础设施的巨额支出将提振需求，经济复苏、企业投资稳定、库存依然不足等因素推动了对制成品的需求。尽管如此，生产商提高产量的努力一直受到持续供应限制的阻碍。
IMF表示，预计发达经济体增长更快，新兴市场增长更慢。预计2021年美国经济增速为7.0%，2022年为4.9%，两者都明显高于4月预期。将发达经济体的GDP增长预期从5.1%提高到5.6%。预计2021年欧元区经济增速为4.6%，4月预期为4.4%；预计2022年经济增速为4.3%。随着供应瓶颈问题的缓解，预计2022年通胀将有所回落。各国的增长前景取决于疫苗接种率。快速传播的病毒变种导致新的封锁可能会使2021年和2022年的增长率下降0.8个百分点以上。发达经济体和新兴经济体之间的差异反映出发达经济体更容易获得新冠疫苗，以及提供持续的财政支持。其他下行风险包括发达突然重新评估货币政策以及美国财政支出低于预期。最近的价格压力反映了与疫情相关的事态发展以及短暂的供需失调。
IMF首席经济学家戈皮纳特表示，我们还没有脱离疫情带来的危险。美国缩减购债规模可能引发新兴市场环境收紧。国际货币基金组织认为美国的通货膨胀主要是暂时的。我们认为“危险的分化”正在升级。德尔塔毒株是影响前景的最因素之一。
英国国民西敏寺银行分析称，预计美联储在7月份的会议上就缩减QE展开广泛讨论，官员们将提出可能的选择，但最值得关注的消息可能来自新闻发布会和8月份发布的会议纪要。政策声明可能只有轻微的改动，可能会提及德尔塔变种毒株的风险。预计美联储鲍威尔在新闻发布会上将表明，由于要取得实质性的进一步进展仍有很长的路要走，所以不急于缩减购债，但他将清楚表明缩债的倒计时已经正式开始。在就业市场改善方面他将表示乐观，但会提醒还有很长的路要走。预计他将稍微减少强调暂时性的通胀攀升。
机构调查显示，机构对51名经济学家的调查显示，美联储可能会在2022年加快缩减抵押贷款支持证券（MBS）的购买，四分之三的分析师预计在8月末举行的杰克逊霍尔会议上或者是9月举行的美联储利率决议中，将会释放缩减购债的早期信号。近一半的受访者认为，美联储可能会在12月正式宣布缩减购债规模，71%的经济学家认为，实际缩减将从2022年第一季度开始。8%的受访经济学家预计美联储首先缩减MBS购买，46%的人认为缩减MBS和国债购买将以同等规模进行。
新加坡华银行分析称，美联储在6月份的利率决议中提到的有关缩减QE的讨论以及点阵图，可能为启动缩减购债的讨论提供了动力。预计美联储在7月的利率决议中维持政策立场不变，在8月的杰克逊霍尔研讨会上可能会看到缩减购债的首个示意，预计今年12月将完成首次缩减购债。
据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%。
金荣今日重点关注
14:00 德国8月Gfk消费者信心指数；
14:00 英国7月Nationwide房价指数月率；
16:00 瑞士7月ZEW投资者信心指数；
20:30 加拿6月CPI月率；
次日02:00 美联储FOMC公布利率决议及政策声明；
次日02:30 美联储鲍威尔新闻发布会。
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