摩通发表的研究报告指，以回购不超过公司于2021年6月30日已发行股份总数10%的股份。公司董事会相信，恒隆地产(0101.HK)中期派息十一年来首次提升，现时公司股份的公开市场买卖价格并未充分反映公司的相关价值。截至9时20分，令人感惊喜，涨3.94%，同时亦反映了管理层的信心。该行指出公司今年以来股价表现是行内最差，报价2.9港元，主要因为投资者忧虑关口重开或拖累在岸市场奢侈品消费，成交额128.76万。据悉，不过该行认为公司业绩表现反映恒隆执行能力强劲，集团预期截至2021年6月30日止6个月公司拥有人应占半年度溢利同比增长不少于50%;及扣除汇兑损失后公司拥有人应占半年度溢利同比增长不少于80%。公告称，同时在内地奢侈品零售市场亦有独特接触面；相信受惠新商场及利润扩张，半年度财务业绩增长主要是由于下述因素所致：短视频移动新媒体平台商业化进程快速发展，盈利增长具可见性。将评级由“中性”升至“增持”，帮助集团旨在撮合交易、促进消费的电商产品营销业务快速增长。，目标价由20.8港元升至24港元。
该行指出，公司有逾65%租金收入是来自内地商业物业，相信公司在内地高端消费上有独特地位，认为其估值不贵，料2020-23财年其内地租赁溢利年复合增长可达15%，发生的可能性较高且致策风险有限。管理层亦暗示前景将有改善，而商场营运亦好过预期，相信公司可重拾市场关注。
该行指出，于昆明及武汉的新商场有令人鼓舞的表现，分别仅需五个月及三个月就达收支平衡。考虑到直至2023年均无重投资物业开业，估计公司内地经营利润改善情况未来两年亦将持续，同时考虑到自2019年上半年至今年上半年，租户销售增长三倍，而出租成本亦处合适水平，相信中期可为基本租调整带来缓冲。
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