周四夜盘,美联储的决定在预料之中,沪胶高开延续偏强态势震荡走高,比较顺应形势与逻辑,虽然盘中略有回调但尾盘再次走强,而Delta(德尔塔)和Taper(缩减)将对美联储形成考验。美联储政策保持稳定有必然性。纵观美联储货币政策,成交量一般,尤其是与2008年政策对比,01合约升水09在-1085轻度收窄,此次疫情期间美联储超规模投入,夜盘持仓小减,配合美国财政赤字,移仓不多,极端的货币政策已经是无底线发挥,NR与RU主力价差在-2415也未有明显变化,美联储维持现状不变,短期美金胶仍偏强,既是不得已的决定,RU09收于13530。
现货方面,也是面对现实必然的选择。加之近期疫情异变态势,昨日报价:近港美金泰混报价在1665左右,混合上涨120,09对应基差略有走弱,现货贸易商买盘尚可。橡胶需求比较稳定。
宏观方面:美国二季度gdp增长远低于预期,就业数据一般,美联储维持相对宽松的预期下,油价与股市均出现一定反弹,宏观情绪回暖。
泰国方面,天气尚可,马来分工厂复工预期下原料回升,胶水在45.5泰铢,杯胶在45.3泰铢,越南等因为防疫需要,地区限制割胶,但有偷偷割的情况,疫情加剧后给市场带来了分供应担忧情绪,但实际影响或多为短期。
下游方面,内需疲软,需警惕8月再次受到环保因素影响,本周开工率统计来看,工厂开工小幅回落整体保持在6成附近。9月合约临近限仓高虚实比下,供应端扰动叠加今年多头套保审批相对容易,盘面多头信心更强,行情继续偏强运行。操作上,突破前期压力位,短期情绪尚存,多单止盈考虑前高13700附近,并不认为基本面有实质性转多,中长期等待反弹移仓结束后再次做空远月合约机会。NR合约近期与RU价差正套轻度尝试。
期权方面,09合约虚值看跌期权继续持有,作为价格下跌的保护。
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