在疫情挑战日益严峻的背景下，好未来创始人、CEO 张邦鑫这么向自己的员工确认了公司的命运。平时最多只有 5000 人接入的中高层双月会直播，投资者纷纷开始担心疫情的迅速蔓延最终会导致去年的噩梦重演，这一次 9000 多人几乎全员到齐。全国各地的办公室里，各州重新推出封锁政策，数万名好未来员工也围在电脑屏幕前，让经济复苏陷于停滞，安静地听着。差不多整整 18 年前，进而让股市遭到严重冲击。7月19日的“黑色星期一”，张邦鑫中断自己在北的学业，美股就曾经因这种担心而暴跌，创办好未来的前身，而最近几天，线下补机构学而思。2010 年，伴随面的最新进展，好未来在纽交所敲钟上市。到今年年初，一些投资行业重量级人物也纷纷调整自己的立场，好未来市值一度超过 550 亿美元，或者公出了警告。
当地时间上周四，聘用超过 70000 人全职工作。张邦鑫直播刚开始开了个玩笑，美国媒体曝光了疾病控制与预防中心(CDC)的最新报告，后者指出，德尔塔新冠变种病毒的传染性极强，超过MERS、SARS等，平均每位患者可感染八至九人，而且已完成疫苗接种者在感染德尔塔变种后，体内会产生与未接种者相同数量的病毒，且传染力相差无几。一石激起千层浪，美股市场风向突变。周四美股还全线上涨，道指与标普500指数都录得盘中新高，而周五，指数悉数走低。
在疫情挑战日益严峻的背景下，好未来创始人、CEO 张邦鑫这么向自己的员工确认了公司的命运。平时最多只有 5000 人接入的中高层双月会直播，投资者纷纷开始担心疫情的迅速蔓延最终会导致去年的噩梦重演，这一次 9000 多人几乎全员到齐。全国各地的办公室里，各州重新推出封锁政策，数万名好未来员工也围在电脑屏幕前，让经济复苏陷于停滞，安静地听着。差不多整整 18 年前，进而让股市遭到严重冲击。7月19日的“黑色星期一”，张邦鑫中断自己在北的学业，美股就曾经因这种担心而暴跌，创办好未来的前身，而最近几天，线下补机构学而思。2010 年，伴随面的最新进展，好未来在纽交所敲钟上市。到今年年初，一些投资行业重量级人物也纷纷调整自己的立场，好未来市值一度超过 550 亿美元，或者公出了警告。
应考虑获利回吐
比如，古根海姆首席投资官米纳德（Scott Minerd）就说，鉴于德尔塔变种病毒威胁日益严峻的现实，现在美股投资者或许是时候考虑获利回吐了。
在周五发布的研究报告当中，米纳德指出，变种病毒的迅速传播，经济增长的减缓，以及极端化的市场估值，这些都已经亮起了红灯，警告投资者最好立即考虑去风险化。
“总而言之，就经济和市场而言，‘情况已经好到无以复加’。在这种情况下，我想现在也许正是卖出的时候！”
研究报告发布后，米纳德又做客财经新闻节目，指出从德尔塔变种病毒的传播速度来看，美国的病例数字可能在未来两到三周之内就回归到曾经的峰值，而那时，美国“高度可能”重新进行封锁。他补充说，新的封锁令将对投资者的情绪造成巨冲击。
米纳德还说，去年2月疫情爆发前就存在于美股市场上的“认知失调”，现在依然没有消失。和当时一样，现在几乎所有地方都亮起了疫情相关的红灯，但是标普500指数还在不管不顾地刷出新高。
“我对最终结果的判断也可能是错误的，但是如果人们开始走出认知失调，陷入恐慌，或者哪怕家只是着手降低风险，就足以给当前处于极端高点的风险资产价格带来烦了。”
米纳德补充说，即便德尔塔变种病毒的传播速度没有去年疫情期间那么可怕，也会造成非常巨的变数，而未来若干周和若干月当中，伴随市场行情持续消化这些变数，波动必然会幅度抬升。他的结论是，自己预计今年夏季晚期就将发生“重盘整”。
再膨胀交易碰壁
著名经济学家、Rosenberg Research总裁罗森伯格（David Rosenberg）上周五在接受媒体采访时警告说，德尔塔变种病毒病例猛增，再加上财政刺激已成强之末，那些与经济复苏前景密切关联的股票即将厄运临头了。
“我们已经做好准备，去面对经济在未来几个月可能出现的跌跌撞撞。当然，这并不是说你就非得彻底退出股市，但是我显然不可能再去参与那些再膨胀周期易。”
周四，美国商务宣布，第二季度国内生产总值环比年率初值增长6.5%，低于8.4%的市场普遍预期。曾经于2002年至2009年担任美林首席经济学家的罗森伯格指出，这其实就已经是一个预警信号了，而“现在，我们又有了一个新的巨变数，德尔塔变种病毒”。
“如果你还想去做多股票，而且获得不菲回报，那你尽管去好了，只是千万不要来和我解释那回报与经济预期之间有什么必然联系。”罗森伯格反讽道。
罗森伯格相信，市场表现与经济现实脱节的问题，由于散户投资者的行为而幅度恶化了。“某种程度上说来，股市其实已经变成了一个。目前整个市场去靠着家钟爱的标普500指数撑场面，但是并不是其他指数都在追随这个型股票指标的，比如伴随经济前景出现问题，小型股票指标一段时间里都是亮着黄灯。”
面对当下的变，罗森伯格建议投资者考虑增持防御性股票，尤其是医疗卫生、必需消费品和公用事业板块。他的策略是基于自己对债市面的理解。“债市其实就是在告诉我们，一旦财政刺激消退，增长速度就将出现幅实质性减缓。全球层面充满了不利因素。尤其从财政刺激视角看，我们最轻松的日子已经过去了。”
难以估测的风险
其实，在疾控中心报告被曝光前一天，Bianco Research总裁比安科（Jim Bianco）就已经于周三发出了警告，称德尔塔变种病毒可能会让经济复苏受到新的政策限制，而这就意味着未来几个月，投资者想要按照正常逻辑进行选股，将变得越来越困难。
“这将成为投资者最难以搞懂的风险因素。”比安科预言说，经济活动和企业盈利都将因为变种病毒疫情而受到冲击。
“我们将目睹一场逃离重启股票的轮动。”比安科指出，诸如、旅馆、航空和游轮等行业的股票，都在处境最为脆弱之列。与此相对的，他预计疫情风险会推高科技股票，以及与人们被迫居家禁足相关的股票的价格。
比安科还估计，如果德尔塔变种病毒继续蔓延，和国会就可能拿出新的财政刺激方案。“家会拿出去年的剧本，说，‘如果变种病毒使得我们再度陷入封锁，必然有更多刺激资金到来’。那么，我们对于刺激资金已经知道了多少呢？我们知道了，这些钱会直接流入券商账户，流入股市。比如去年3月，家拿到1200美元刺激支票时，ETF的投资净流入额度创下了历史纪录。”
虽然市场面对着严峻的挑战，但是比安科预计盘在年底前还都不会失守。只不过，他也提醒投资者，美股估值现在绝对不廉价。“估值的高度接近历史纪录，那些企业必须持续拿出爆炸式的盈利增长数据，才能支撑住这样的水平。”
福奇称不会再度封锁
虽然警告者们一再提及了若是病例数字不断猛增，美国可能将被迫再度进入封锁模式，经济将被迫再度停摆的风险，但是迄今为止，这种可能性尚未得到官方和医学专业人士的背书。
美国著名流行病学家福奇（Anthony Fauci）周日接受媒体采访时明确表示，美国不会因为疫情而再度封锁，但是他也承认“面正在恶化”。
福奇解释说，他认为美国之所以可以避免封锁的命运，原因就在于相当数量的人口已经接种了疫苗，虽然接种者的数量“不足以防止疫情爆发，但是我相信已经足以确保我们不至于坠入去年冬季那种境地”。
福奇呼吁美国人积极接种疫苗。“我们有1亿人口可以接种，但是尚未接种。我们看到，未接种疫苗人群中，正在出现疫情爆发的迹象。”
他补充道，未来可能还会有“一些痛楚和苦难”。“我相信，美国将来不会遭遇封锁，但是确实会遭遇一些痛楚和苦难，因为家将看到病例数字攀升，我们也正是因此而一再强调，想要这一切不发生，解决方案只能是接种疫苗。”
根据路透社汇编的数据，美国全国每日新增病例数字在近十天当中几乎翻了一番。即便各州不再度颁行封锁令，德尔塔变种病毒的传播依然会给经济造成重威胁。
官方经济学家众说纷纭
明尼阿波利斯联储行长卡什卡利（Neel Kashkari）认为，德尔塔变种病毒正在让数以百万计的未就业美国人口变得谨慎和犹豫起来，不愿外出工作，而这最终就将损害到美国经济复苏的。
他对媒体表示：“目前，有约700万到900万美国人依然没有工作，我们需要他们回到就业市场市场上去。我们相信，他们没有在工作，是因为他们对疫情感到紧张，是因为他们需要照顾孩子，是因为他们享受着丰厚的失业救济。因此，我原本对今年秋季的劳动力市场前景很是乐观，相信会有很多美国人回来工作。”
可是，“如果人们对于德尔塔变种病毒感到担心，劳动力市场的复苏进程就会受到一定程度的延缓，进而拖累我们的整体经济复苏”。他呼吁美国人尽快接种疫苗，因为“我们接种疫苗速度越快，我们控制住德尔塔变种病毒蔓延的速度就越快，我们经济的前景就越好”。
不过，也不是所有官方经济学家都对德尔塔变种病毒疫情的蔓延忧心忡忡，比如白宫经济迪斯（Brian Deese）周日就表示，他认为，虽然受到了传染性极强的变种病毒的威胁，但是经济复苏拥有“持续动能”。
接受媒体采访时，迪斯宣称，虽然疫情确实对经济构成了潜在威胁，但是与去年疫情肆虐时的“经济自由落体”状态相比，今天的美国是处在“迥然不同的位置”。
“我们正在以创纪录的速度创造着就业机会，就业机会非常充分，薪资也正在上涨，现在，接近70%的美国人已经接受了疫苗第一针注射。”迪斯解释道，“因此，我们处在一个与过去存在根本性差异的状态之下。我们当然必须保持警惕，保持专注，但是我们，我们的经济，以及我们的复苏都是很强势的，经济是拥有持续动能的，我们只要继续推动面发展就好了。”
联储鲍威尔（Jerome Powell）也与迪斯观点类似，在周三联储会议结束后的新闻发布会上，他表示美国央行并不认为全美病例数字的再度升高值得过分惊小怪。
鲍威尔乐观地表示：“从去年到过去几个月，我们已经目睹了一波又一波的疫情，而一个明确的趋势就是，每一波疫情对经济造成的冲击都是逐步减弱的。当下的德尔塔变种病毒疫情是否也属于这种情况，当然还需要继续评估，但是这种预期显然不能说是没有道理的。”
可是，其他联储官员就没有那么乐观了，除了前面提到的卡什卡利之外，理事布莱恩纳德（Lael Brainard）也在周五的一次讲话当中表示：“虽然经济动能依然强势，一些地区的疫苗接种率依然较低，对德尔塔变种病毒的恐惧可能会颠覆服务业的反弹，让学生返校，以及一些地方的工作问题复杂化，而目前就业缺口约有四分之三都存在于零售和服务业，填补这些缺口的进程无疑也将受到影响。”（费绿）
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