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ESG投资:“长坡大雪”资产管理行业回归

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目前,面对人类面临的能源危机、气候变化、生物多样性破坏、全球变暖等紧迫话题,ESG投资已成为全球资产管理行业所有轨道的投资标准。随着金融业双向的进一步扩和“3060”碳峰值和碳中和目标的提出,国际主流的ESG投资理念在2021季度的第二季度末,在市场掀起了一股“热旋风”<

> P>。尽管全球ESG基金仅占共同基金的4.3%,但总额已超过2万亿美元。超过50%的ESG基金是股票基金,绝多数(77%)的基金总设在欧洲。从投资规模来看,ESG在美国的投资规模占资产管理总规模的33%,在欧洲占45%。从全球前20名ESG股票基金来看,近一半在美国

相对而言,的ESG投资仍处于初级阶段。ESG基金的规模仍不到股票型基金和混合型基金整体市场规模的2%,差距明显。但总体来看,由于a股被纳入摩根士丹利资本国际(MSCI)、富时罗素(FTSE Russell)等相关指数,特别是在提出加快构建“双循环”新发展模式、积极践行ESG理念、力发展ESG生态系统的过程中,ESG评估体系的相关概念已逐步渗透到金融业、上市公司和资产管理行业的资源配置和投资活动中

截至2020年底,超过10%的基金管理公司已将绿色投资纳入公司,超过四分之一的基金管理公司已经开始建立绿色投资和研究体系。公共基金中,ESG主题基金6只,绿色方向基金66只,社会责任方向基金7只,公司治理方向基金4只,总管理规模约1900亿元

与绿色生态、低碳环保、绿色环保等绿色方向相关的私募股权基金500多只,环境治理和清洁能源,管理规模2000多亿元,其中股权风险投资基金占90%以上。绿色投资和可持续投资的力量初步显现

,主要中资机构积极加入相关国际组织,参与国际规则的治理。例如,自2017年华夏基金率先加入联合国责任投资原则组织(UN PRI)以来,在过去四年中,越来越多的基金公司进行了跟进。目前,嘉实多、兴全、工行、南方、建行、银华、成、鹏华、广发、博世、招商、中欧、华夏等基金公司已加入联合国负责任投资原则组织。2018年,人寿资产管理有限公司正式签署并加入联合国PRI,成为签署ESG投资理念和实践的保险资产管理公司

“2018年3月,嘉实率先加入unpri,随后是金融学会绿色专业TCFD和亚洲公司治理协会ACGA。加入这些组织反映了嘉实基金对ESG投资理念和可持续发展的认可。它也是一个坚定的执行者。”嘉实基金(Harvest Fund)总经理雷晶(Jing Lei)表示,ESG不仅仅是一个概念。ESG需要深入研究和研究驱动的投资,为投资者创造回报。因此,ESG研究必须基于其自身的一套系统和深入的研究,并且必须涵盖投资的所有方面

据统计,到2020年底,全球60多个约2500家金融机构签署了unpri合同(有40多家金融机构签署),拥有和管理的总资产达120万亿美元,约占全球总资产的三分之一,ESG投资呈现“长坡厚雪”

在市场机制的自发作用下,在协会和社会各方的引导和推动下,ESG投资不断生根发芽。特别是近年来,ESG投资受到金融监管门的高度重视,不断从政策层面进行顶层设计,完善相关法律法规,推动ESG投资成为主流

2008年,上海证券交易所发布《关于加强上市公司社会责任的通知》。此后,香港证券交易所、银行业监督管理、证监会相继发布了相关指导文件,制定并发布了一系列绿色金融政策文件,涵盖监管要求、数据统计、评估与评价、分类指导等内容。引导金融机构从高度推进绿色金融发展

自2016年银行、财政等七委联合发布《关于构建绿色金融体系的指导意见》以来,ESG相关制度日益完善。例如,银监会建议银行业金融机构建立健全环境和社会风险管理体系,将环境和社会治理要求纳入整个信贷流程,加强环境治理信息披露和与利益相关者的交流互动;同时,在《保险资产管理公司监管评级暂行办法》中明确,积极服务重、开展环境、社会责任和公司治理等绿色投资的机构,对行业发展做出重贡献的,酌情加分。通过实施差异化监管,引导保险资产公司加对长期投资和价值投资的支持力度,在政策驱动下,银行业金融机构已成为ESG投资生态系统的重要组成分。据绿色银行行长刘进介绍,近12年来,绿色金融发展迅速,已超过800万亿元。截至2021年初,银行在境内的绿色信贷余额接近万亿元,比年初增长了8.11%;2020年,国内外绿色债券承销量在中资银行中排名第一;绿色股权投资、绿色财务顾问、绿色托管、绿色资产管理等业务发展迅速。积极参与国际交流与合作,并于2021年初成为气候相关财务披露工作组(TCFD)的支持机构

农业发展银行委、副行长张文才,介绍了农业发展银行参与制定和完善农业领域ESG评估体系,制定和推广评估标准,将ESG理念全面融入农业发展银行信贷和投资业务,创新发展ESG领域的绿色专项债券,向ESG表现良好的企业倾斜信贷资源,促进可持续发展;我们正在探索ESG投资理念在农业发展产业基金和种业基金资本市场投资中的充分运用,监管机构也在不断完善相关制度,积极支持实体经济绿色低碳转型。在信息披露方面,2016年和2017年,证监会连续两年修订了定期报告的格式和标准,敦促上市公司履行应对气候变化和绿色低碳发展的主要责任。2021年6月,再次修订了上市公司定期报告的格式和标准,增加了与ESG有关的两个专门章节,充实了整合内容,澄清了相关的披露要求,进一步强化上市公司应对气候变化和绿色低碳发展的主体责任

在支持绿色债券发行方面,证监会于2020年修订了《证券公司分类监管条例》,鼓励证券公司参与绿色低碳转型,对支持绿色债券发行取得良好效果的证券公司给予加分。2021年2月,探索与发射

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