本报记者 郑瑜 北京报道
监管层正在释放类金融机构管理趋严的信号。
近日，除公司、整村授信、按揭贷款外，银保监会在答复关于商业保理企业监管的相关问题时表示，其他所有新增贷款全进件至小微中心，根据《融资租赁公司监督管理暂行办法》和《银保监会办公关于加强商业保理企业监督管理的通知》，全行所有人力资源倾斜向小微中心；公开过去一年小微贷规模增长5倍。据了解，目前对融资租赁公司、商业保理企业异地经营没有明确监管要求。但在监管导向上，目前运城农商行公开推出的小微贷贷款产品主要有“财运通”“运达通”“福农贷”“幸福易贷”等，除反向保理和承租人或出卖人为集团内关联企业的融资租赁业务外，产品用途主要是生产经营和个人消费。针对近期接到的处罚，支持融资租赁、商业保理企业主要服务本地、深耕本地市场。同时，以及未来如何规范贷款用途等行为，监管上不鼓励注册地和实际经营地脱节或者在注册地只保留少数职能门、其他门跨市办公的做法。
《经营报》记者注意到，运城农商行方面未回应记者采访要求。小微贷高速增长过去几年间运城农商行小微贷增速较快。财务数据显示，当前市场上有不少商业保理公司跨区域涉足医美场景，截至2021年6月30日，医美相关保理合同纠纷数量逐年递增。而买方（债务人）年龄分布在2001年~2002年出生的案件数量，运城农商行上半年营业收入2.95亿元，占比约为近两年纠纷案件总数量的三分之一。
保理公司瞄准医美与教育分期
在一份保理合同纠纷判决书中，去年同期为2.63亿元，原告为一家住所地位于广州的商业保理公司，而被告商业保理业务中的债务人，系一名2002年出生的医疗美容机构消费者。
根据法院审理查明事实显示，2020年该消费者通过成都碧优缇科技有限公司经营的“美芽分期”平台向医疗美容公司提出消费医疗美容项目要求，经过保理公司对消费者进行分期付款的资格审查，并且同意医疗美容公司将对消费者享有的应收医疗美容费债权转让给商业保理公司，由商业保理公司向消费者分期收取医疗美容费。
上述债务人向法院辩称，不知道商业保理公司的存在，保理公司与医疗机构合伙骗取贷款。医疗机构出具的手术通知单也未写明项目等。
对于债务人的抗辩意见，法院认为，案件是保理合同纠纷而非借款合同纠纷。医疗美容机构与商业保理公司形成的是保理合同关系，医疗美容机构将应收债权转让给商业保理，而不是保理公司向债务人发放贷款。
金诚同达律师事务所高级合伙人彭凯告诉记者，目前监管并未禁止针对C端债权转让的商业保理业务。“商业保理对比其他金融机构的展业门槛较低，这使得市面上一些未获得银行、消费金融或小额贷款牌照，但又希望开展C端消费分期业务的主体，选择通过保理的方式，‘迂回’开展类似业务。”
根据裁判文书网显示，涉及美芽分期的保理合同纠纷截至目前已有百余件。
美芽分期方面告诉记者，公司为一家计算机软件系统与服务的科技型公司，为保理公司、医美机构、客户提供所需要的软件技术、系统维护等服务。而官网显示的业务范围更加宽泛。
根据官网介绍称，其为医美金融信息服务平台的品牌，平台以服务医美机构为核心节点，为医美客户、银行、消费金融公司、小额贷款公司、保理公司、担保公司等金融及相关服务机构提供包括客户信息审核及推送、消费金融产品展示及推荐、数据风险分析评估、贷后信息管理服务等业务的一站式解决方案。
事实上，发生商业保理C端业务纠纷较多的还有教育培训场景。
依照裁定书显示，保理公司诉请被告自然人偿还培训费一万余元，分期手续费2000余元，逾期违约费400余元。此前，记者也曾注意到上海某网校以旗下保理公司为学院提供线上申请学费分期通道。
风险资产下沉
彭凯表示，不同于融资租赁需要标的物，保理可以将应收账款转让模式“嫁接”到分期服务业务中。围绕医美服务中的应收账款，做商业保理的业务架构，与保理业务模式有一定契合度。
但他同时也表示，对于C端应收账款虽然属于合规范畴，但是底层资产的特性与风险点仍需引起关注。类似医美、教育类型的资产，都曾被监管提示风险。相较于消费金融、小额贷款等行业，商业保理行业的监管尚未细化，以商业保理切入此类资产成为一种选择。
今年以来，监管针对医美行业持续释放严监管信号。
章法网创办人、中航银供应链学院副院长方保磊强调，保理公司参与消费金融是存在一定的风险。“首先是主体合规性论证的风险，伴随银保监会对商业保理的清理整顿和各地方主管金融监管对各地商业保理公司现场检查工作的开展，政策严令保理公司合规经营，因此达不到合规经营条件的保理公司存在‘合规性’无法通过的风险，展业自然会有问题。其次是，从宏观逻辑上，目前全球经济增长迟滞，国内疫情常态之下政策也会跟随调整，分行业的消费金融势必会出现系统性风险，例如教育分期业务，就因为政策的调整，出现了系统性风险。再次，微观上，消费市场的特点就是小而分散，势必会面临投诉的问题，投诉如不能有效解决，也会面临金融机构、类金融机构与技术支撑机构、渠道之间合作不畅的问题。”
根据医美平台更美APP发布的《2020医美行业白皮书》显示，2020年纯医美市场规模达1975亿元，新增医美机构5150家。
方保磊直言，狂奔的医美市场已经形成极的产业，产业急速扩张的背后必有金融的支撑。过去几年间，无论是金融机构还是类金融机构都对“场景金融” 青睐有加。“场景决定了真实，需求衍射了金融服务，特别是医疗美容需求，在‘颜值经济’当道的情况下，正在向‘刚需’靠拢。”
在方保磊看来，不断增加的消费市场下针对债务人为个人的应收账款转让，前景广阔。“特别是疫情之下，国内双循环背景之下，刺激国内消费市场，需要更多的金融机构和类金融机构参与支持众的消费需求满足。我较看好且支持更多的合规经营的保理公司进入消费市场，小而分散，数据法则的合理利用是可以取得好的结果的。但是对于乱象丛生的医美市场。在整顿期间，保理公司仍是应该谨慎进入这个市场。”
美芽分期方面表示，近来公司已关注到监管单位及未来市场对医美行业较的不确定因素，公司对医美资产业务保持悲观态度。
“由于我司不参与债权及金融资产交易，因此对金融业务风险不是特别专业。”美芽分期相关人士强调道。
“普通手机等分期业务，如果使用商业保理模式，也许仅仅涉及个别售后问题。但是医美与教育培训的时间周期较长，在小额贷款公司与消费金融行业中，监管态度对于此类资产的要求都是应当审慎评估风险，尤其医美整容，存在不确定因素，易发生纠纷。从稳定性与风险层面来看，底层资产风险较高，风险并不仅仅来源于消费者的履约能力，服务本身瑕疵率等都需要考虑。”彭凯补充道。
亦有从业者向记者坦言，教育产品周期性较强，受限于场景本身特性，教育机构跑路关停、骗贷风险的行业问题始终没有解决良策。
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