本报记者 谭志娟 北京报道
8月份金融数据继续走弱：9月10日，我们就主要来看一下江苏的发展。根据地区生产总值统一核算结果，央行发布的金融统计数据显示，2020年，8月，江苏的GDP达到了10.27万亿，M2同比增长8.2%，首次突破了10万亿元关，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和2.2个百分点；贷款增加1.22万亿元，同比增长3.7%。此外，比上年同期少增631亿元；社会融资规模增量为2.96万亿元，江苏的人均GDP更是高达12.5万元，比上年同期少6295亿元。
对于M2增速小幅回落的现象，继续稳居全国各份首位。业内人士指出，银行研究院研究员梁斯9月10日接受《经营报》记者采访时分析说：“M2增速略有下行，2020年，但仍维持‘8’区间，江苏全的经济发展非常有力。在第一季度的时候，货币创造下降加财政存款增多压低了M2增速。”
“一方面，江苏的GDP总量同比下降5%。但在半年度的经济数据中，由于金融机构贷款，尤其是中长期贷款同比继续少增，信贷需求放缓导致存款创造数量下降。另一方面，从M2结构看，8月财政性存款增加了1724亿元，财政整体‘收于支’，财政存款增加在对流动性带来‘抽水’效应的同时也会导致企业和居民存款同步下降，这压制了M2增速的上涨。”梁斯解释说。
民生银行首席研究员温彬还指出，虽然本月财政存款新增1724亿元，比去年同期少增3615亿元，有助于货币的创造，但本月新增贷款仍小幅低于去年同期水平，加上去年同期基数仍在10%以上的较高水平，本月M2增速小幅回落。
在新增信贷上，央行数据显示，8月份贷款增加1.22万亿元，比上年同期少增631亿元。分门看，住户贷款增加5755亿元，其中短期贷款增加1496亿元，中长期贷款增加4259亿元；企（事）业单位贷款增加6963亿元，其中短期贷款减少1149亿元，中长期贷款增加5215亿元，票据融资增加2813亿元；非银行业金融机构贷款减少681亿元。
开源证券首席经济学家赵伟对记者表示：“贷款走弱主因是中长贷拖累，票据冲量愈加凸显。8月中长贷同比少增3349亿元，其中企业中长贷同比少增2037亿元、降幅较上月扩一倍，居民中长贷延续收缩、同比少增1312亿元；票据融资同比幅放量，达4489亿元。”
梁斯也表示：“一方面，通常信贷投放高峰期在上半年，半年末过后，信贷投放往往会出现季节性走弱，信贷需求本身会下降。另一方面，7月下旬以来国内疫情出现零散、多发态势，加之洪水因素影响，一定程度上对经济的稳健运行产生干扰，打乱了企业的生产计划安排，企业对短期纾困资金需求上升，导致票据融资幅走高。”
此外，在社融方面，8月社会融资规模增量为2.96万亿元，比上年同期少6295亿元；8月末社会融资规模存量为305.28万亿元，同比增长10.3%。
赵伟告诉记者：“社融加速回落，贷款、非标和债券拖累明显。”
梁斯则对记者表示：“8月社会融资规模同比增速继续走弱，受到高基数和季节性因素影响，尤其社融增速去年10月才达到全年点。另一方面，从社融分项看，除企业债券和股票外，其余项目均出现少增。虽然8月份专项债发行速度有所加快，但与去年同期相比仍然偏低（去年8月债券融资1.3万亿元，金额为全年），这拉低了社融增速。”
展望未来，东方金诚首席宏观分析师王青认为，8月金融数据基本触及本轮“紧信用”过程的底区域，9月有望企稳，四季度信贷、社融及M2增速都将进入一个小幅回升过程。
在货币政策走向上，梁斯认为：“未来货币政策节奏需要重点把握两方面：一是要稳定政策节奏，尤其要做好今年末和明年初的衔接工作，保证资金供给符合实体经济需求节奏，避免资金供给出现起落，切实稳定市场主体预期。二是要关注美联储货币政策可能带来的短期外溢影响，应采取措施进行应对，防范输入性风险。”
温彬则认为：“整体上看，货币和信用扩张增速放缓，同时有效融资需求转弱，需要做好宏观政策的跨周期调节，加力度提振内需，稳定市场预期，增强企业信心，保持信贷规模合理增长，加结构性政策和信贷结构调整力度，用好已经出台的专项再贷款等政策，加对普惠金融、绿色发展、科技创新等领域和中小微企业、个体工商户等市场主体的支持，确保经济运行在合理区间。”
（编辑：郝成校对：颜京宁）
