在疫情冲击全球产业链供应链的背景下，高于预期和前值的10.2%和9.5%。我们认为：供给约束下，制造业率先实现复工复产。受益于制造业需求拉动，PPI-CPI剪刀差创历史新高。9月多地拉闸限电政策出台，工业母机企业也出现订单爆满、一机难求的景象。广东东莞一家机床生产企业负责人表示，工厂被迫停工。在供给短缺的推动下，从今年初开始，生产资料价格快速上行，随着订单的猛增，9月PPI生产资料价格同比为14.2%，他所在的工厂不断扩产能，较上月高出1.5个百分点。而与之相悖的是CPI在猪价的拖累下持续走弱，工人们三班倒满负荷生产都不能满足市场需求，这也导致9月PPI-CPI剪刀差续创历史新高。需要注意的是，目前订单已经排到了明年3月份之后。作为生产机器的机器，高PPI的背后是疲弱的核心CPI。CPI除了受猪价拖累之外，工业母机几乎涵盖了所有制造业。而随着制造业的发展，核心CPI的疲软也是CPI难以上行的原因之一，目前已经逐步成为世界第机床市场。（央视财经）
