近日，困境虽然存在，新一轮限电潮在多地上演。20多个份因出现电力硬缺口启动有序用电，但机遇也随着而来。业内认为，分地区甚至拉闸限电，2030年碳达峰，直接影响民生。
规模限电如何影响经济？多位专家对第一财经分析，2050年成为现代化强国、2060年碳中和是未来经济社会发展的一个方向，限电直接影响到工业生产，也是暖通制冷行业的发展趋势。2021年9月24-25日，对消费和投资也有一定影响，在由制冷空调工业协会、节能协会共同指导，不可避免地拉低经济增长。供给减少会进一步推高工业产成品价格，产业在线主办的“暖通空调产业发展峰会”上，中下游企业利润承压。
统计28日发布的数据显示，多位行业专家对冷暖智造所面临的新机遇发表了各自的看法。制冷空调工业协会副理事长兼秘书长张朝晖表示，8月份全国规模以上工业企业利润同比增长10.1%，今年是十四五开之年，此前7月份增速为16.4%。利润继续向上游行业集中，后续各种相关的积极的产业政策和配套举措也会逐步落地。这些都将推动制造业整体加速实施转型升级，中下游盈利加快走弱。
专家表示，限电措施对经济的影响程度，取决于限电时间的长短和限电范围。拉闸限电等措施不会常态化，其对宏观经济带来的波动不必过于高估。
上游涨价挤压中下游企业利润
受到散发疫情和汛情冲击及同期基数较高影响，8月份规模以上工业企业利润增速高位放缓。利润继续向上游行业集中，中下游盈利加快走弱。
统计28日发布的数据显示，8月份全国规模以上工业企业利润同比增长10.1%，今年是十四五开之年，此前7月份增速为16.4%。从1-8月份累计看，规模以上工业企业利润同比增长49.5%，两年平均增长19.5%。
统计工业司高级统计师朱虹表示，需要关注的是，地区仍有散发疫情，宗商品价格总体高位运行、国际物流成本较高、芯片短缺等问题仍在推高企业成本，企业利润持续稳定恢复面临较多挑战。
分行业来看，利润继续向上游行业集中，宗商品价格上涨成为助推企业利润高速增长的主要因素。分行业来看，8月份采矿业、原材料制造业利润同比分别增长1.84倍、39.6%，均明显高于规模以上工业平均水平。
其中，受宗商品价格总体高位运行推动，煤炭行业利润同比增长2.41倍，增速较上月加快30.0个百分点；油气开采行业利润同比增长2.57倍；有色、化工行业利润分别增长98.9%、66.5%。
相比之下，受原材料、人工等成本上升和国内需求端走弱拖累，1-8月份中游装备制造业两年平均增速较1~7月降低2.2个百分点，连续6个月回落，较年内高点降幅已超过40个百分点。且具体从细分行业看，8月份基本上全中游装备制造业利润增速均有所放缓。
下游行业中，8月份消费品制造业利润两年平均增速为14.4%，较7月份回落3.2个百分点。其中，受益于新冠疫苗需求持续旺盛，医药制造业利润两年平均增速提高至42.5%，同期受海外进口需求回暖带动，纺织、服装、皮革等行业利润也有所抬升，但食品等民生类消费品制造业利润回落较多，为主要拖累项。
英证券研究所所长郑后成对第一财经记者分析，目前国际油价已经突破前期阻力位，概率带动化工系宗商品价格上行，预计短期内有色金属与黑色金属价格幅下行概率较低。将加保供稳价的力度，以及对民营小微企业的政策支持力度。
关于接下来工业利润走势，财信证券首席经济学家伍超明表示，预计未来工业利润增速或持续温和放缓。一是中下游企业成本压力加，加上下半年工业生产、房地产投资放缓压力加，将共同导致利润增速边际放缓。二是本轮全球经济复苏周期被拉长，加上宗商品供给恢复偏慢，预计下半年PPI概率维持高位继续对利润形成一定支撑，工业利润下降速度或仍偏温和。
多份启动限电限产
电网28日保障供电紧急电视电话会议指出，全面启动保供电应急机制，坚决守住电网安全生命线，加电网跨区跨资源调配力度，全力守住民生用电底线。严格落实各项保电措施，严谨细致做好保电工作。
9月中旬以来，江苏、广东、云南、浙江等20多个份相继启动有序用电，多地工业企业被要求错峰用电。在东北地区，受限电影响的范围甚至超出了工商业电力用户，有城市主干道红绿灯停电引发拥堵、电梯停运、停电导致停水，波及城市正常运行。
关于限电的原因，有的地区称是因能耗“双控”政策而启动限电限产，有的称是由于种种原因电力供需出现缺口。能耗双控，指的是设定“单位GDP能耗”和“能源消费总量”两项约束性指标，对地方开展考核，要求其在规定时间内必须完成。
“侠客岛”微信公号文章指出，能耗强度约束制度已实施10多年，“能耗双控”执行近6年，不存在临时加码。但今年上半年多地能耗不降反升，9区能耗强度、消费总量均被发改委给出一级预警。平时不作为，临近考核搞层层加码、玩命突击；平时高喊“绿色发展”口号，实际工作中却一再追逐短期效益，这暴露出一些地方对新发展理念的认识偏差，对绿色低碳转型的谋划不积极。
煤价涨、电煤紧张，电力供应不足，是多地回应限电原因时共同提及的重要因素。厦门学能源政策研究院院长林伯强对第一财经表示，今年电力供应紧张的原因有两方面，一是因为电力需求增长过快，二是受到能耗双控政策和电煤价格上涨的影响，发电厂面临巨压力，导致供应不足。以前全年用电量增长幅度概是6%，今年可能要到12%。提高可再生能源的装机量和增强电力调配能力都需要时间，所以用电高峰时期应付不过来。
在全面供暖季即将到来之际，煤炭价格仍在攀高。动力煤期现货价格已突破千元关，创历史新高，焦煤期货主力合约年内累计涨幅超60%，焦炭价格累涨超过1500元。9月27日，动力煤市场价格为1107元/吨。
与电煤价格高涨同时发生的是煤电亏损面不断扩。中电联规划发展副、燃料分会副秘书长叶春公开表示，在政策性降电价、燃料价格上涨、电力市场交易规模扩等多重因素影响下，煤电企业生存空间一压再压。
伍超明告诉第一财经，这次限电也会给分高耗能行业和地区起到警示作用，避免盲目上“两高”项目“碳冲锋”，把发展经济的着力点放在加快经济结构转型和高发展上。预计这次限电措施将助推我国绿色能源发展，一方面是加快发展扩绿色能源规模，另一方面更重要的是推进绿色能源技术进步，减缓光伏和风能发电供应的不稳定性问题，尽量降低对煤电的依赖程度。
限电如何影响宏观经济
规模限电首先影响工业生产。受拉闸限电、限产停工的冲击影响，近期上至钢铁、煤炭、化工、冶金、水泥，下至电力、汽车、纺服等多行业开工率下降。9月前三周钢铁行业高炉开工率已降至55.43%，而上年同期为70.26%。与此同时，相关工业品价格再攀高峰。
中金研报称，限电直接影响到工业生产，也是暖通制冷行业的发展趋势。2021年9月24-25日，不可避免地拉低经济增长。双控政策对经济的短期冲击主要集中体现在9月的工业生产，预计9月当月工业增加值增速将从8月的5.3%，回落到4%~4.5%之间，对三季度经济增速的影响在0.1~0.15个百分点。
长江证券首席经济学家伍戈分析，我国经济趋弱已不能由疫情、外需等不可控的外生因素来简单解释，“供需双缩”对稳经济提出挑战。从供给收缩来看，本轮“双控”的影响或强于供给侧时期。
但限电对经济的波动不宜过度高估。伍超明对第一财经表示，限电措施将使分工业生产活动暂停，对工业增加值增速和GDP增速有一定影响。限电措施对经济的影响程度，取决于限电时间的长短和限电范围。预计这次限电概率是周期性的，限电范围在一些工厂和地区，所以不宜过度高估其影响。
东方金诚首席宏观分析师王青也认为，当前决定宏观经济运行的首要因素仍是全球疫情演化及国内财政、货币政策的方向和力度。拉闸限电等措施不会常态化，其对宏观经济带来的波动不必过于高估，但当前我国正处于国内能耗双控政策影响的高峰期，短期内可能加剧宏观经济“类滞胀”现象。
值得注意的是，近日对高耗能产业的限电，可能会进一步加剧工业生产者价格指数（PPI）上涨的压力。今年以来，宗商品价格居高不下，近期PPI处于高位，8月同比增长9.5%，为2008年9月以来。
中金研报预计，在双控和煤炭短缺之下，年内PPI同比或维持在9%以上。PPI对CPI非食品消费品的传导继续，8月CPI非食品消费品同比已升至2019年以来新高的3%左右，预计未来CPI同比或逐步回升，11月后或升至2%以上。
粤开证券研究院副院长、首席宏观分析师罗志恒告诉第一财经记者，受9月规模限电影响，工业企业正常生产经营受到冲击，工业增加值增速将明显回落。供给减少推高工业产成品价格，PPI同比或继续上升至9.5%以上，并传导至终端的CPI。
限电对消费、投资也将产生一定影响。罗志恒表示，企业信心不足叠加投资品价格上涨，投资意愿下降带动固定资产投资增速走弱。居民就业和收入预期不稳，生活和服务业限电进一步影响消费增长。预计三季度GDP同比增长5.7%，其中9月限电限产拖累约0.1个百分点。
银行研究院在9月28日发布的《2021年四季度经济金融展望报告》显示，宗商品价格暴涨带来冲击，我国经济发展形势也出现了较的下行压力。预计今年第三季度我国经济增长5%左右，第四季度的经济增速在4%左右。
