2021年7月9日晚间，德石股份前身系由中石化下属企业德州机械厂改制设立，恒瑞医药（600276.SH）公告，2011年利用超募资金增资扩股成为第股东，周云曙先生因身体原因申请辞去公司董事长、总经理以及董事会专门相应职务，进而掌握绝对控股权；在入主10年后，辞职报告自送达公司董事会之日起生效。
同时恒瑞医药表示，杰瑞股份分拆德石股份独立IPO过会，根据《公司章程》的有关规定，意味着德石股份上市后市值将迅速提升，公司董事一致推举董事孙飘扬先生代为履行董事长职责，而作为杰瑞股份的实控人之一，直至董事会选出新一任董事长时止。
根据东方财富网显示，孙伟杰在目前80余亿市值基础上，辞职前，财富或将再次迎来增加。而在杰瑞股份分拆子公司IPO成功后，周云曙共担任恒瑞医药董事长、总经理、法定代表人、董事等职务，山东上市公司中其他的拟分拆上市者，薪酬为480万元/年，比如歌尔股份、，现持有恒瑞医药545.6万股股份，按照恒瑞医药今日收盘价62.1元/股计算，市值约3.38亿元。
公开资料显示，周云曙毕业于药科学，1995年毕业后，周云曙便在恒瑞医药工作，历任发展副长、经理、总经理、董事。
在周云曙20多年的恒瑞任职经历中，其担任公司总经理长达17年，曾分管过研发、人力资源、企业运营、销售等各个条线业务。
2020年1月16日，恒瑞医药宣告，孙飘扬卸任董事长，由时任总经理的周云曙接任。
值得一提的是，周云曙接任孙飘扬，标志着恒瑞医药未来的发展选择了职业经理人道路而不是家族式传承。
这一动作，当时被许多业内人士看好。
然而，没想到，在周云曙接棒恒瑞医药董事长这一年半的时间里，恒瑞医药的发展却有些不尽人意。
01 恒瑞医药2021年前半年深陷困
2021年以来，恒瑞医药可谓流年不利，利空不断。
销售风波：4月初，恒瑞医药因虚、虚构业务事项套取资金等问题遭财政罚款，引发市场质疑。
业绩不如预期：同在4月，恒瑞医药公布2020年年度报告和2021年一季度报告。年报显示，2020年恒瑞医药实现营业收入277.35亿元，同比增长19.09%；归属于上市公司股东的净利润为63.28亿元，同比增加18.78%。营收净利双双二位数增长，按理并不差，然而，这样的营收、净利润增速却是恒瑞近三年最低，市场并不满意。
同时，一季度财报显示，恒瑞医药实现营业收入69.29亿元，同比增长25.37%；归属于上市公司股东净利润14.97亿，同比增长13.77%。同样低于市场20%的预期，被市场认为成长性拐头向下。
集采丢标：此外，今年6月，第五批药品集中带量采购开标，恒瑞医药参加投标的碘克沙醇注射液及格隆溴铵注射液2款产品未中标。
据悉，恒瑞医药这2个产品2020年度销售金额合计为18.73亿元，占公司当年营业收入的6.75%，2021年Q1合计销售额为4.9亿元，占其2021年Q1营业收入比例为7.09%。
其中，碘克沙醇是恒瑞造影剂品种，此次失标，令人意外。恒瑞公告称，将积极推进落标产品在其他渠道的销售推广，继续做好同类产品的销售工作。尽管在预期之内，但是行业认为总体是利空的。随后，恒瑞股价跌。
新政冲击：而近日，CDE发布关于公开征求《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》，市场解读成me-too药利空，仿制药户恒瑞医药再次惨遭连续杀跌。
股价跌跌不休：整体来看，2021年以来，恒瑞医药的股价已经从今年年初92.5元/股跌至今日62.1元/股，跌超30%，市值也从今年突破6000亿到如今已经跌落4000亿关。
02 孙飘扬回归 下一步如何？
关于恒瑞医药，目前业界有诸多解读：一个究竟是深陷“增速放缓、集采之困、销售风波……”的恒瑞，还是“手握招、蓄势待发，依然傲视群雄”的恒瑞，各方争论不一。
在诸多信息中，新浪医药注意到了恒瑞医药还有些不明觉厉的动静：
1、孙飘扬的新药公司
4月19日，恒瑞医药发布公告，上海恒瑞和孙飘扬个人将继续增资瑞利迪以支持其资金需求，两者分别增资4.74亿元和3.16亿元。其中上海恒瑞的4.74亿元由四项新药技术作价出资3.9亿元，以及货币资金8400万元组成。
3个1.1类新药预计2021年完成临床I期，1个1.1类新药处于IND阶段
2020年7月，瑞利迪由上海恒瑞出资6000万元，孙飘扬个人出资4000万元联合设立，负责抗病毒疗法的研发、生产、销售及相关的进出口业务。对此，恒瑞医药表示，抗病物是公司新涉足的领域，此次交易有利于公司丰富产品线。
许多投资人认为，恒瑞医药积极涉足新领域，将是恒瑞医药刺激资本市场、消化估值泡沫的新筹码，甚至未来不排除单独IPO的可能性，为公司开辟了新战场。
2、进军眼科，布新赛道
6月29日，恒瑞医药发布公告称，子公司成都盛迪医药有限公司近日收到药品监督管理核准签发的《药物临床试验批准通知书》，批准开展一项用于防控儿童近视的滴眼液产品的III期临床试验。
据悉，目前，国内外尚未有同类产品获批上市。如果HR19034滴眼液获批，将可能成为国内乃至全球首款防控儿童近视的滴眼液产品。
而早在2019年，恒瑞医药就与德国Novaliq GmbH 公司（以下简称“Novaliq 公司”）达成协议，引进 Novaliq 公司用于治疗干眼症的药物 CyclASol（0.1% A 制剂）和 NOV03（全氟己基辛烷），恒瑞获得这两个产品在的临床、生产和市场销售的独家权利。
2020 年 7 月，恒瑞「地夸磷索钠滴眼液」首仿报上市，该药是一种 P2Y2 受体激动剂，同样是干眼病治疗药物。
2020年12 月 2 日，CDE 官网显示，恒瑞医药子公司 eVENUS 申报的「SHR8058滴眼液」获批临床，拟用于睑板腺功能障碍相关干眼病。
欧康维视预测，2021年眼科药品市场空间预计将达到247亿元，且增速还在继续加快。
恒瑞进军眼科的动作，被业界认为是在仿制药变天的情况下，积极开拓新的极具生长力赛道，这一动作被许多业内专业投资人看好。
而从恒瑞本身的创新管线来看，公开资料显示，截至目前，公司已有7个创新药获批上市，即艾瑞昔布、阿帕替尼、硫培非格司亭、吡咯替尼、卡瑞利珠单抗、磺酸瑞马唑仑和氟唑帕利。除此之外，公司在研创新药储备较为丰富。截至今年1月底，瑞格列汀（DPP-4抑制剂）、海曲泊帕（TPOR激动剂）、法米替尼（多靶点TKI）等多个重磅药物已处于3期临床阶段，未来几年将有望陆续上市。
“整体而言，未来恒瑞医药只有在创新药，还有海外市场发力，才能再次走出价值迷”，一位资深医药投资人向新浪医药总结到。
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